| 来源： |
广州万隆 |
发布时间： |
2010年04月21日 16:21 |
作者： |
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核心提示：今日消息面以利空为主，继国务院地产调控新政之后，银监会、保监会纷纷严控地产投资风险甚至严禁投资地产项目，央行继续发行央票回收流动性，证监会严查重组这些都属于利空，而美股继续反弹属于有限利好。昨日大幅震荡之后，今日大盘平开小幅震荡之后，一路上行，沪指全天上涨53.75点，收于3033.28点，重新站到3000关口和年线之上。尽管今日走出强势反弹行情，金融、地产这些大盘蓝筹股依然表现落户，涨幅靠前的主要是政策受益的智能电网、物联网、电子信息等新兴产业为主，在利空消息之下走出这种强势反弹是市场信心已经回暖还是主力借有限利好强势拉升以高位出货？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析！
一、影响主力行为的信息与解读
1、 重组股异动要“必查” 证监会八项措施威慑上市公司；
2、 严限炒房，银监会保监会双箭齐发直指房地产市场；
3、 央行20日发行了400亿一年期央票，发行利率连续12周持稳于1.9264%；
4、 高盛公司业绩好于预期，道指收涨25点。
信息解读：在国务院地产调控新政出台之后，银监会要求各银行业金融机构要加强土地储备贷款管理，严控房地产开发贷款风险，保监会亦重申了保险业将严防资金管理风险，严禁保险资金投资房地产项目，这些举动似乎暗示此次国家对地产的调控有壮士断臂之勇气。另外一方面央行发行央票的力度依然未有减弱，这些举措有望进一步挫伤市场投资信心。在利空消息之下今日出现大幅反弹，至于这种强势反弹是市场信心已经回升还是主力借有限利好进行的一次自救式拉升，基于目前大环境并未发生实质性好转，主力的担忧并未消除，笔者认为后者的可能性较大。
二、主力行为分析
1、基金：共振情绪指标55，主攻板块：沪深300、电子、金融
短期行为：多空平衡，与散户博弈；
中长期行为：以防御为主。
据德圣基金研究中心监测数据显示，4月15日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有小幅下降。可比股票型基金平均仓位为81.37%，相比前周下降1.08%。
再看具体基金，扣除被动仓位变化后，171只基金主动减仓幅度在2%以上，其中38只基金主动减仓超过5%。而增仓基金数量缩减较明显，71只基金主动增持幅度超过2%，其中19只基金主动增仓幅度超过5%。另外，根据德圣基金研究中心的数据，华夏基金、嘉实基金近期一直比较谨慎，已经接连几周出现减仓迹象。近期在政策的打压之下，地产、金融明显有资金流出，再加上社保基金此前已经减持银行H股，很有可能后知后觉的基金开始步其后尘。
随着国家政策的进一步收紧，调控力度进一步加大，外围环境再次恶化，基金们的恐惧情绪逐步占了上风，加之社保基金减持作为先效，部分反应快捷的基金已经进入减持大军，而大部分后知后觉者在目前也加大减持力度了。因此在后市当中，这种调整短期内估计难以结束，尤其需要规避基金重仓股。
2、QFII热钱：共振情绪指标55，主攻板块：金融、机械、钢铁、资源类股
短期行为：布局期指行情；
中长期行为：谨慎看多。
在一季度股市中的海外热钱基本处于流出状态，这与国内紧缩政策和对房地产的打压以及美元走强都有一定关系，而近期监测数据显示热钱开始有转向流入迹象。
美国专业基金跟踪研究机构EPFR提供给上海证券报的最新数据显示，截至4月7日的一周时间里，新兴市场股票基金吸引的资金流入量创下24周新高。在亚洲，随着对中国市场信心的重新回归，国际资金大量回流。在4月第一周，全球投资人共向离岸中国股票基金投入1.9亿美元，为1月底以来单周最大流入量。不过，他们的数据显示，今年迄今，中国股票基金仍累计净流出资金近10亿美元。而国内的媒体有两种说法，一是流入100亿，二是流入800~900亿，第一种方法是外储增加额减贸易顺差和FDI，第二种方法是外币存款增加额减贸易顺差和FDI，而一季度国内楼市和收藏品市场相对活跃，不排除有资金进来炒楼而股市资金却流出，那么在地产受打压后市中不排除这些资金从楼市流出后成为在股市兴风作浪的潜在资金。
另外，长期来看，美国高失业率之下强势美元也难以长久，美元经过5个月的反弹之后也逐步到了强弩之末，一旦美元再度走入贬值通道，热钱大规模流入境内便指日可待。
三、投资机会与风险
行为方向总结：今日消息面以利空为主，继国务院地产调控新政之后，银监会、保监会纷纷严控地产投资风险甚至严禁投资地产项目，央行继续发行央票回收流动性，证监会严查重组这些都属于利空，而美股继续反弹属于有限利好。昨日大幅震荡之后，今日大盘平开小幅震荡之后，一路上行，沪指全天上涨53.75点，收于3033.28点，重新站到3000关口和年线之上。尽管今日走出强势反弹行情，金融、地产这些大盘蓝筹股依然表现落后，涨幅靠前的主要是政策受益的智能电网、物联网、电子信息等新兴产业为主。至于在利空消息之下走出这种强势反弹是市场信心已经回升还是主力借有限利好进行的一次自救式拉升，基于目前大环境并未发生实质性好转，主力的担忧并未消除，笔者认为后者的可能性较大。管理层对地产的打压、流动性回收和收紧预期依然持续，同时对新兴产业的扶持政策不断出台，这也就促使了市场上有限的资金流出金融、地产这些大盘蓝筹，而加大对这些新兴产业的炒作以赚快钱。但是这些板块的炒作也处于后期，属于机会与风险共存，因此目前最担心的就是一旦等这些板块的扶持政策出台，利好出尽，炒作也随之结束，而价值相对低估的大盘股却因资金紧缺也难以推升，导致大盘继续陷入低迷。因此尽管短期反弹强劲，抢反弹的投资者也必须要有这种风险意识。
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