| 来源： |
科德投资 |
发布时间： |
2010年03月29日 13:09 |
作者： |
张帆 |
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美方：
自2007年12月以来美国减少了840万个工作岗位，议员们把枪口对准了人民币。目前关于人民币升值的论战仍在继续。
美国财长盖特纳本周三表示，中国让人民币再度升值至关重要。盖特纳接受美国有线电视新闻网(CNN)访问时称，"中国让人民币再度开始升值很重要，且我认为，中国的许多官员很清楚这一点。我认为，他们会认识到这样做符合他们的利益。"盖特纳还指出，中国对不公平贸易的担忧很敏感，希望这能转换为放宽美国公司进入中国市场的限制。美国正采取措施确保美国出口产品在市场上处于公平的竞争地位。
美国众议院筹款委员会主席Sander Levin周三继续对中国汇率政策提出批评。"中国拥有连续的经济战略……似乎毋庸置疑，而该政策的关键就是将人民币以低估的汇率紧钉美元，"他表示，希望本周就汇率问题与财政部官员进行积极的讨论。
与此同时，参议员正在起草一项法案，为抵销人民币低估或向中国商品征收重税。议案的倡议者民主党参议员舒默与共和党参议员葛兰姆亦希望奥巴马政府在4月15日的财政部半年报告中正式宣布中国为汇率操纵国。奥巴马政府去年两次回绝这一提议，与其前任布什政府的做法相同。由于担心影响中美关系，奥巴马向中国施压，要求其朝着"加大市场导向的汇率"机制方向前进。
中方：
面对美国的呼吁，中国商务部副部长钟山周三警告美国商界领袖称，人民币升值恐怕不会是解决美国经济问题的良方。"美元贬值毫无疑问将给全球金融体系和经济带来巨大反响。"他对美国商会说道。"中美要实现贸易平衡的正确途径应是扩大美国对中国的出口，而不是限制中国对美出口。"钟山补充道。
此前钟山就曾对美国国会称，重估人民币并非解决问题的灵丹妙药。他称，"人民币兑美元大起或大落，不符合任何一方的利益，不论是中国、美国或是任何其他国家。"他表示，中国将逐步改革汇率政策并保持汇率稳定，拒绝了美国对中国允许人民币更加快速升值的不断呼吁。
在此美中贸易及政治关系紧张之际，钟山在华盛顿称，改变汇率并非双边贸易严重失衡的解决之道，而且会影响到世界经济。钟山也将访问美国财政部，商务部和贸易代表办公室。尚不清楚在其两天的出访日程中是否会会见国会议员。
我们的观点：
我们认为，关于中国是否锁定汇率目标几乎毫无疑问，我国的确在紧盯美元，这是比较显然的。但这不应该给中国安上汇率操纵国的标签，因为一旦如此，将会加剧中美之间经济紧张态势，可能会促使奥巴马政府采取一套适得其反的政策，进而威胁到处在萌芽阶段的全球经济复苏。
许多美国经济学家估算人民币被低估至多达40%，他们称这使得中国拥有在国际贸易中不公平的价格优势，夺走了其他国家的工作岗位，加剧了全球金融扭曲。但若宣称中国操纵汇率，那么就需要盖特纳与中国举行双边会谈，或在国际货币基金组织(IMF)进行探讨。
但美国不因忘记的是，美国2009年对中国的出口额创下约700亿美元，较上年持平。在全球经济滑坡之际，中国是美国出口商的第三大市场，而且依旧是增长最快的市场之一。
总而言之，我们的结论是，人民币汇率重新估值不会恢复美国就业，因为美国从中国购买的许多劳动密集型产品在美国已不生产，这种状态已持续数十年。美国如果继续对人民币施压，此举或会引发与中国的贸易战。
本周荐票：中国中铁(601390)
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