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渐进式汇率制度改革是最佳选择
来源 广州万隆 发布时间 2010年03月24日 17:02 作者
 

  随着中国经济实力的提高及产业结构升值进程推动,也必然伴随着人民币汇率制度的渐进式调整及人民币地位的逐步提升。但这一过程可能是曲折漫长,在维持稳定和国内经济协调发展的基础上逐步进行。

  一、汇该应和国内经济结构调整相辅相成

  从长期来看,汇率制度的调整必然和国内经济结构的调整相辅相成,即受到国内经济发展的推动,又反过来会推动相应的产业结构升级加速。

  随着中国经济规模的增长和国力增长,加之全球其它经济体的经济模式转型,通过汇率制度的调整来协调和其它各国的长期贸易关系是一个必然趋势。而欧美等过针对人民币问题的施压,实际上也是站在他们本国利益基础上的一种举措,是打着人民币问题的幌子获取或政治或经济上的利益。

  但对于中国而言,汇该必须要以国内经济的复苏和产业结构调整为基础,人民币的升值过快,至少可能导致相关出口产业应对不及从而大规模停滞,最终影响就业这一重要目标。但汇该不能及时的适应经济发展需求,又可能扭曲资源配置的机制,从而迟滞国内经济结构调整的步伐。

  总体上渐进的汇该更能为出口产业所接受,但同时也通过这一进程加速出口产业升级,倒逼制造业摆脱劳动密集型产业的现状。

  而从日本汇率升值导致资产价格泡沫和最终经济崩盘的历史教训来看,汇改由人不由己,没有和自身的产业升级紧密联系在一起,并因为思路上的错误而采取了极不适当的货币政策显然是值得借鉴的。

  二、不屈从“外力”

  在经济复苏的目标驱使下,由于就业上的政治压力,美国等一些主要发达国家恐仍难以放弃人民币升值施压的大棒,通过烘托这一焦点问题来缓解国内日趋增加的政治压力。

  而从目前最高层表态来看,人民币升值也不会屈从于外力。实际上,如在外部压力下实现人民币升值,不考虑经济复苏的影响,其政治上也不符合中国目前日益提升的国际地位,会有示人以弱的嫌疑,政治失分损失不小。

  这就意味着中国和主要发达国家之间的汇率博弈将是长期趋势,国际压力大的时候汇改进程反而受到干扰。贸易争端和随之而来的贸易保护行为可能更频繁,也容易引起市场对出口的担忧,因此如何协调这一进程确实考验管理层的政治智慧。

  三、严防死守堵热钱

  在人民币升值预期下,投机性热钱的流入显然也对国内经济和金融市场的稳定造成一定威胁。因此在汇该过程中,如何防范热钱的冲击也是一项长期任务。

  目前信息显示,各路外汇资金净流入我国的压力也有所增大。正因为如此,日前召开的国家外汇管理局2010年外汇检查工作会议指出,今年上半年将在13个外汇业务量较大的省(市)开展打击违规资金流入专项检查,检查对象主要是货物贸易、服务贸易、个人、外商直接投资、外债项下的国际收支交易以及跨境资金流入。

  从中长期来看,恐怕我们难以回避热钱的问题,尤其是在经济全球化和人民币地位提升的背景下。

   
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