上周在谈及虎年走势时，我们的观点是：虎年信贷资金偏紧、政策退出预期和新股发行压力较大将限制股市走强，而经济的高速成长又会对利空形成一定的对冲，较大的不确定因素是美国经济政策和中美之间关系的走向，因此，总体上倾向于震荡。但这不意味着市场的一味下跌，在紧缩的2009年下半年，尽管震荡剧烈达800点，最终上涨幅度10%左右，高点至年收盘下跌200点，不到10%。从上周二开始，近期市场出现六大利多，短期股市上升周期已经显现。

　　第一是宏观调控政策加力可能性不大。中共中央政治局2月22日召开会议讨论了《政府工作报告》，主基调与2个月前变化不大（当时正式确定宏观调控），总体偏紧虽持续，但无进一步加强预期，因此本轮行情的政策转折点出现在上周二，尽管上周二恰好中国平安公布利空拖累大盘，周三随即拉起。周末，温总理在回答网民提问的一系列表述中，“货币发行适度”是“保持经济的平稳较快发展，能够管理通胀预期”的工具之一，“当前我们还要实行适度宽松的货币政策”。

　　第二是中美关系有所好转。上周末美国财政部公布的修正数据显示，中国持有的美国国债达8948亿美元，高于此前公布的7554亿美元，仍为美国国债最大持有国。此前各方担忧中美关系的恶化有可能对全球经济构成压力，某种程度上上述信息消除了股市基本面上的一个重大隐患。当然中美关系后期的走向还有待于三月末关于人民币汇率问题的考验，但至少留给市场较为充分的时间。而在国际市场上，美元指数在进入到81关键技术位置后上升势头有所减弱，外围市场的气氛正在好转，对于A股有一定支撑作用。

　　第三是房地产调控措施似有缓和。在对影响股市非常重要的房地产方面，温总理解释了正在采取的四项措施，但也表达了“拉不住这匹脱缰的野马”的担心，而在控制房价的时间点上仅为“任期内”，我们理解是短期内房地产的利空不会进一步加强。

　　第四是金融板块的冰河期结束。银行股众多融资方案后市场反应正面，拟定招股的招商银行走势良好，交通银行融资方案出台后没有大波动，浦发银行拟定引入重量级战略投资者后甚至引起抢盘。

　　第五是新热点有望诞生。根据发改委报告，下一步有关部门将充分发挥科学技术的支撑和引领作用，完善财税优惠政策，加快低碳能源的利用和推广，涉及到水电开发与环境保护、核电、风电、生物质能发展和进太阳能发电和热利用等，从而为市场热点注入新活力。

　　第六是政策股市本身有利于市场。近期的融资有阶段性缓解，股指期货和融资融劵将在3月推出，技术走势形态的好转也有助于行情的发展。

　　综合看，我们认为短期市场在各方面都已经具备了一轮阶段性行情的条件，有望在3月走出持续的上攻行情，技术特征显示，上证指数目标估计在3230点左右，并不排除攻击3400点大阻力区的可能性。预期本周市场气氛将进一步好转，看多热情将被激发起来，投资者在策略上应果断转向积极参与，满仓操作。

　　历来行情的发端集中于超跌反弹，由于蓝筹股整体估值偏低且调整充分，加上行业调整振兴规划实施，蓝筹股会是短期重点，但获得超额收益的概率较小，较为适合稳健投资者参与。又由于年报披露季节高送转个股广受关注，小盘高送转板块如创业板成为市场的另一关注焦点，但这类个股盘子小流动性较差，属于高风险板块，较为适合风险承受能力较高的投资者。从中线角度，国家重点发展的新能源等诸板块潜力最大。(新闻晨报)