| 来源： |
倍新投资 |
发布时间： |
2010年02月25日 17:44 |
作者： |
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行情虽已开始，过程仍然复杂
蓝筹发力、题材活跃，两市放量上涨脱离底部，中级行情全面启动。几乎没有人对指数的空间抱过于乐观的态度，甚至大多数人还在节前节后的低迷氛围中倾向于悲观，说什么前低后高，担心流动性不足，然而我们不是这样看，由历史性市场机制改革引发的中期行情必将如火如荼，最终超越大多数人的预期。
当经济基本面和政策面没有出现什么问题时，上半年的流动性不会是根本问题，中国股市的流动性问题归根结底就是信心问题、赚钱效应问题，看到有钱可赚，大量资金便涌入，正如国家压制房地产的政策并不妨碍海南地产疯涨。为了让改革成功，管理层必然希望市场在此期间上涨，而政策市中指数管理层主导上涨是相对轻松的一件事，靠的是指标股，市场上涨趋势形成，只要没有刻意打压，就能成燎原之势，不是一时半会儿能停下来的。指标股一发力，很自然超预期。
今天上涨的催化剂之一是传融资融券也要提前到3月开闸，既然各项工作都已就绪，政策的压制就会提前结束。当然，节前我们就说当改革尚未正式开锣，管理层与机构的博弈没有完全结束，上涨的过程会比较复杂，聪明的游资主力不管三七二十一，先把题材股再炒上天，到时候蓝筹正式启动，二八现象真可能再现。
二线地产反弹，炒的仍为区域经济，全国都在搞规划搞建设，没有地产撑腰，地方政府得破产，拿什么去投？中央政府的其他各项政策奔着低通胀、降低经济热度和调结构的路子走，唯独各地的区域发展规划又都没法不考虑各种基础建设项目的延续性，都是自己的孩子，要做到有保有压不容易，全靠货币政策和对金融体系的监管起作用。因此我们判断今年的形式确实最为复杂，其实还可以称作混乱，目标一多元化，实现和管理的难度就更大，将产生各种矛盾，只能走一步看一步，以具体数据位准来判断。
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