| 来源： |
倍新投资 |
发布时间： |
2010年02月22日 16:26 |
作者： |
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节后首个交易日跟节前没大分别，涨跌不多成交不旺，人们似乎还没从长假的气氛中回过神来，一切都懒洋洋的。关于存款准备金率调高一事已有太多分析，不凑热闹，不算收紧，但货币政策的敏感度及前瞻性较以往大为提高，预示着上半年类似的超预期将成为常态，直至信贷和经济有矫枉过正的担心出现。（我说是担心而非迹象，因为现在的政策主要是预期管理），加息尽管没那么轻易，也可能会超预期提前，关注节后惯例的回收流动性动作是否有特别之处，尤其是央票利率变化。
股指期货融资融券的飞速推出再次表明了管理层的意图，我们一直分析的原因和结果是有道理的，管理层和机构间的博弈前者当然是强势群体，想不听领导的话都不行，但夜长梦多，恐横生枝节，压指数能压多久，力度多大都不好掌握，不快刀斩乱麻谁都不敢保证这次划时代意义的改革能成功。成功当然意味着在推出做空机制后的一段时间市场能稳定上涨而非萎靡不振，这个标准不需要谁来定，人人自然皆会如此评判。辛辛苦苦筹划多年的重大举措岂容失败！因此，我们说5月之前行情可期，今天更坚持这个观点不变。
区域板块继续逞强，总书记视察给海西板块平填一把火、新疆、重庆、西藏也搞得有声有色。节后可以预期的事件是众多上述地区的国家级发展规划获批，两会召开的核心议题无非是三农、经济区域、结构调整促进新兴产业、宏观政策实现的目标是围绕稳定增长来管理通胀、平衡对外收支和保障就业，可以挖掘的题材也是以上内容，以及融资融券股指期货制度性建设带来的权重股估值洼地机会、五一召开的世博会机会乃至亚运题材…进一步的东西其实已经不多，两个月过后是很难再找到新鲜的集体性板块机会了，做空机制、流动性管理以及IPO、再融资等都将显着拖累市场估值水平，下半年很难有好日子过。
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