| 来源： |
倍新投资 |
发布时间： |
2010年02月10日 16:39 |
作者： |
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央行认可放贷节奏，加息预期减弱，市场是否就松了一口气？实际上管理层已透过上周央票利率以及正投放动作释放了相关信号，而1月份调高准备金率以及行政干预贷款审批口径都收到了相应效果，考虑到国际油价及有色金属价格近期出现的下跌和欧美经济复苏步伐有反复，我们这段时间都在提示紧缩政策一定会放缓和推迟，但这并不意味着市场马上可以有所作为，因为做空机制正式登台之前管理层与机构的博弈仍将是复杂的，管理层不希望看到股市大幅上涨，而机构在认清这点后可能采取积极应对，不再主动做空。因此，目前尤其在春节长假前后市场主要以盘整合确认底部为主。
无论如何，少数人的推测已经变成更多人的共识，基本面趋于明朗化有利于确立中期趋势。我们尤为看好的保险股近期独立于金融业其他子行业，其中太保的利好刺激因素更多，身处要建设国际金融中心的上海、受益个人养老递延税试点、基数低发展空间大、年报超预期、长期国债利率不断上升、较H股折价14%居首、未来加息预期、股指期货融资融券利多权重股等，都是较好的股价催化剂，中国保险业广阔的发展空间和迅猛的发展态势树立了其中长期投资价值，走势也显示大资金坚决介入，本来机构在金融股上属于低配，有很大的加仓余地。
区域经济今天稍事休息，高送转和重组股有短期表现。前者当然还会是重头戏，将反复上演，重组是股市永远的题材，只不过很难把握，高送转则已到了强弩之末了，冲高一定要了结。相比之下，我们更看重次新股的投资机会。年初就曾提到，中国股市的制度性建设和大规模扩容短期可能引发强烈震荡，估值水平大幅下移，尤其是题材股小盘股在今年下半年可能会跌幅巨大，但从长远看，这些都是极为有利市场健康发展走向成熟的举措，当然，给监管能力和力度提出的要求比以往高了不少。大量优秀的潜力巨大企业的登陆不但为企业本身提供了可以飞跃的契机，也给投资者提供了无限的投资机会，而资源不再稀缺定位不再虚高让水落石出，更增添了这些机会的成色。最近不少新股破发，其他的也涨幅不大，里面一定藏龙卧虎，值得深入去挖掘。
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