| 来源： |
东方证券 |
发布时间： |
2010年01月18日 08:05 |
作者： |
潘敏立 |
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⊙东方证券 潘敏立
股指期货开户门槛50万
备受关注的股指期货门槛初步敲定。中金所上周末发布了《股指期货投资者适当性制度实施办法（试行）（征求意见稿）》。证监会相关负责人表示，股指期货不适合一般投资者广泛参与。
首先，将股指期货开户门槛设定在50万元。据中登所的数据显示，截至2009年11月底，投资者账户市值在50万元以上的不到3%。其次，拟参与股指期货交易的投资者需通过股指期货知识测试。第三，投资者必须具有在仿真交易或在商品期货交易记录，目前已有近85万户投资者开户并进行仿真交易。
由此可见，融资融券和股指期货是对原有股市交易的一种升级，但由于均存在着适合性方面的局限，至多只是对券商、机构和某些有实力的投资者增加了新的投资工具，对大部分中小户来讲，已无缘分享。
2009年年报披露影响
自1月12日S*ST集琦公布了扭亏为盈的年报后，2009年的年报披露正式拉开了帷幕。特别是卧龙地产在公布年报的同时带有10转8派1元高送转的方案，使得该股不仅避开了房地产板块的震荡，同时还在上周末拉出了涨停。同样，在上周末涨停的卧龙电气，在上周六公布业绩时推出了10派1元转增3的分配方案。
由此可见，一年一度的业绩浪已正式展开。在这个期间，上市公司的业绩及分配预案将成为市场关注的焦点。在此期间，投资者可以多回顾一下去年三季报的业绩预告、近期业绩预告和快报，同时研究一下上市公司的每股资本公积金和每股未分配利润的总和。如果业绩预告显示增长明显、高公积金高未分配利润、历史累积涨幅不大、近期股价表现坚挺、绝对股价不高、股本中小盘的品种，应该就是短线较佳的选择。
更上一层与更下一梯
在政策面消息面的不断刺激下，上周沪指呈现“离奇”震荡。之所以称得上“离奇”，是因为在5个交易日连续的分时图上，有两个大断口存在，而且方向完全相反，但在日线图上却封闭得极好，没有留下任何痕迹。
虽然，在“离奇”后上周末与前一周沪指相比较只是重心略有上移，位置上并没有多大的区别。但是，板块分化却是相当明显。有些板块在震荡中又更上了一层楼，如：通信、出版传媒、商业、高送转概念股、三网合一概念股等等，但有些板块却是更下一个阶梯，如：房地产板块、银行板块、保险股、煤炭股等等，很明显机构大手笔的调仓动作仍处在进行过程中，还未告一个段落。
对于一直在做短线价差的投资者而言，由于个股分化十分严重，操作难度大增。
本周已处于波动区间末梢
就消息面来看，融资融券及股指期货无疑被市场理解为是利好，但由于融资融券仍处将试点阶段，股指期货更是未来事项，故上周初多头的“激动”明显太早。同样，上调存款准备金率，是央行在暂停一年后首度的存款准备金率的调控，意义大于实质，发出的收紧信号值得重视。虽然不是直接针对股市，但对近期的股市运行会产生心理上的影响，市场已做出了一定的反应，但仍需消化。
由于本周新股发行又是一个密集周，市场压力仍不小。但本周，又将公布经济数据。故就沪指而言，上档将主要明确与3241―3273点的上周三存留分时图上的跳空部分的相互关系，而下档则主要是明确与前低3149点间的相互关系。
由于目前股指已经运行到大楔型的顶端末梢位，上限为3478与3361点的连线，下限为2639与2712点的连线，其中在一个狭窄的空间内反复腾挪仍是其运行的主要趋势。从摆动指标来看，目前仍处于中位向低位靠拢的过程中，故还需要等待。
但在此后一旦形成方向性突破，将会成为阶段性的方向。故在目前这种无序的“离奇”震荡中，对于前期已高抛出局的中线投资者而言，继续持币观望可能是一个比较好的选择。未来等待机构调仓到位，趋势与热点均明朗后，操作起来就会顺风顺势。（原载于：上海证券报）
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