| 来源： |
东海证券 |
发布时间： |
2010年01月16日 09:41 |
作者： |
董高峰;鲍庆 |
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□东海证券研究所 董高峰 鲍庆
年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。每年年报披露期间，市场都会迎来一轮年报行情，去年中兵光电、万通地产等上市公司在年报披露前后走出了一波持续上涨行情，对此，投资者恐怕还记忆犹新。2010年是否依旧如此？过去几年，哪些行业能在1月持续跑赢大盘？今年1月又将如何?
超六成公司年报业绩预增
根据统计，截至1月14日，共有702家上市公司披露年报业绩预告，其中报喜公司所占比重超过六成，为66.24％。其中，预增、续盈、扭亏、略增类报喜公司数目分别为192、71、94、108家，所占比重分别27.35％、10.11％、13.39％、15.28％。
从报喜公司所属行业看，按证监会行业分类，建筑业、食品饮料、医药生物制品、批发和零售贸易、信息技术业、农林牧渔业、电力、煤气及水的生产供应业、机械、设备、仪表、纺织、服装、皮毛、造纸印刷行业报喜公司所占比重较高，已披露年报业绩预告的这些行业上市公司有超过7成的公司业绩向好；而传播与文化产业、交通运输与仓储业报喜公司比重最差，报喜公司比重低于4成。
业绩是推动股价的重要因素，靓丽的年报业绩催生了今年如火如荼的年报行情。自去年12月以来，年报行情就逐渐展开。相比整个大盘区间震荡的走势，率先披露年报的上市公司在二级市场上表现抢眼，沪市第一、第二家披露年报的上市公司卧龙地产、卧龙电气近两周分别上涨26.26％、37.64％；深市前几家公司预约披露的公司除S*ST集琦停牌外，其他表现也很突出，栋梁新材和禾盛新材近两周分别上涨37.22％、50.89％。
综合看，以1月率先披露年报的33家上市公司为例，剔除S*ST集琦等3家停牌上市公司，其他30家公司近两周平均涨幅11.36％，远远跑赢大盘同期沪深300指数（下跌2.58％）。
过去十年 信息旅游股跑赢大盘概率高
回顾2000－2009年十年之间的1月行情，建筑建材、信息设备、轻工制造、餐饮旅游行业8次跑赢大盘，是跑赢次数最多的行业。其中，信息设备跑赢大盘的幅度往往最大，十年间平均跑赢大盘5.83个百分点，建筑建材行业跑赢大盘的幅度较小，仅为0.90个百分点。黑色金属、电子元器件、食品饮料和信息服务行业7次跑赢大盘，其中信息服务和电子元器件行业跑赢大盘的幅度较大，分别平均跑赢大盘5.41、5.14个百分点。另外，机械设备最近连续6年跑赢大盘（2004-2009），公用事业跑赢大盘次数最少，仅为3次，家用电器和化工行业为4次。
今年1月前两周，与往年类似，信息服务、信息设备、电子元器件行业依旧是表现最突出的行业，分别跑赢大盘13.49、12.41、12.36个百分点；纺织服装、轻工制造、餐饮旅游、交通运输行业表现也不错，分别跑赢大盘7.42、6.85、6.7、6.55个百分点。与过去十年的1月行情相比，这些行业的表现也明显占优，而黑色金属和房地产行业表现最差，不仅远远落后于大盘，而且也明显弱于往年。
关注大消费行业和地产预增股
考虑到年报业绩预告报喜公司的行业分布，再结合过去十年1月的行情及近期各行业的表现，我们认为：1、对于信息服务、信息设备、电子元器件等目前表现明显超越大盘的行业，操作上应回避其中前期涨幅过大的个股，关注那些涨幅较小且年报业绩预告报喜的公司；2、对于机械设备、农林牧渔、商业贸易、食品饮料、轻工制造、医药生物等相对大盘涨幅不大的行业，由于这些行业业绩预告报喜公司比重较高，且其中很多公司股本较小具有高送转预期，因此可继续关注；3、对于近期表现明显弱于大盘及以往的房地产行业，由于其业绩预告报喜公司数目比重较高（68.97％），随着政策利空的逐渐出尽以及年报的逐渐披露，可关注那些前期调整幅度较大、相关业绩较好且具有高送转预期的公司。（原载于：上海证券报）
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