| 来源： |
宁波海顺 |
发布时间： |
2010年01月14日 17:42 |
作者： |
李金方 |
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昨日A股市场在突然上调存款准备金率政策后遭到重挫，但随着利空逐渐出尽，沪深股市周四大举反弹，早盘两市高开震荡，在午后随着权重金融地产等股的发力上攻企稳，指数出现一波冲高情形，两市个股普涨，上证综指重返3200点上方。
从消息面上来看，尽管12日晚间，央行出乎意料地宣布上调存款准备金率，使得金融市场“受惊”不小，但指数下跌近乎百点的空间也一定程度上消化了这个利空对于指数的影响。周四受沪深两市受“三网合一”政策刺激，3G概念盘中表现抢眼，永鼎股份、中创信测、烽火通信等股涨停，为后市科技股的走向和预期得到一定的想象。盘面上，两市仅有不到60家股票个股下跌，整体体现普涨格局，也一定程度上说明了受到消息刺激下，市场盲目性杀跌给个股带来的机会;行业板块全线上涨，传媒、电子信息、家电、酿酒等行业涨幅居前，而排在涨幅榜末尾的化纤板块也达到1%以上，显示场内热点的踊跃。周四收一根略带上下影线的小阳线，成交量释放达到1712亿，尽管较昨日恐慌性释放的量能有所萎缩，但随着权重的企稳和年报行情的启动，量能逐步释放配合都是可以期待的。虽然政策收紧时点提前，但这也恰恰反映了管理层对于后市经济增长的信心。目前市场对今年GDP增速的平均预期为9.9%，而且季度GDP增速将呈现前高后低的情形。加上近期公布的良好出口数据与海运业形势的明显好转的情况下，管理层上半年适度地收紧政策，显然有利于平滑经济增速，并防范潜在的通胀风险。其次，我们认为流动性仍将会呈现平衡格局，投资者不必过于担心。虽然货币政策趋紧，新股密集发行对流动性带来压力，但通胀预期下资金的活期化、中国经济良好前景对海外热钱的吸引等因素又对流动性构成充分的补充。总体来看，流动性的充沛仍将值得预期、业绩改善的推动力有望得到很好释放的背景下，上半年出现上行的期望还是存在机会的。
在操作上投资者应重点关注业绩增长确定性高的行业，目前围绕内外需复苏关注电子元器件、纺织化学品、氨纶、商业零售，受益政策推动的农业、低碳、3G、区域经济等板块值得关注。
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