| 来源： |
东吴证券 |
发布时间： |
2010年01月04日 06:49 |
作者： |
江帆;朱浩珉 |
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⊙东吴证券 江帆 朱浩珉
在诸多利好消息的刺激下，上周大盘持续反弹，多数板块小幅上涨，成交量温和放大，长假前资金参与热情略显不足。盘面上，市场的“二八现象”比较明显，在股指期货推出的传闻和预期下，银行、钢铁和石油石化等一线蓝筹表现较好，期货概念股更是成为上周涨幅最大的市场热点，而中小板个股则表现一般。
四大利好助股指完美收官
温家宝总理在接受新华社专访时表示刺激经济政策过早退出可能导致前功尽弃，这无疑给股票市场注入了一剂强心针，投资者做多信心得到加快修复；12月单月新增贷款或跳升至5000亿，加上近两周新基金的加速发行，这在一定程度上缓解了由于IPO节奏加快带来的资金压力；同时股指期货推出预期显著增强，目前各项准备工作基本完成，只待获批和择机宣布，这为大盘股的走强提供了强大动力。
市场酝酿风格转换
在股指期货获批传闻的刺激下，上周四盘面再次出现了二八现象，以银行、石化等板块为代表的蓝筹权重股大幅拉升，而中小板个股则纷纷回落，跷跷板效应再次显现。2010年1月份市场仍然会尝试风格的转换，预计成功转换的概率较大。这是因为一方面，2009年中小板个股普遍涨幅过大，透支了2010年的业绩成长，估值远远高于市场平均水平，而蓝筹股则由于2009年相对疲弱的表现处于估值合理区间，在这种比教效应下，基金尤其是新基金和次新基金对蓝筹股的偏好程度加强，必然会加大配置力度；另一方面，股指期货的推出预期提升蓝筹股的战略地位，为了备战股指期货，机构必然会加速对蓝筹股的配置。因此，市场在2010年1月份很可能实现风格的二八转换。
蓝筹股和高送转股是配置重点
基于1月份很可能实现市场风格转换的判断，投资者可以加大对蓝筹的配置力度，尤其是业绩稳定增长的金融、石化、煤炭和行业景气度回升的钢铁可重点关注；另外具有高送转预期的个股也值得重点关注。每年的一季度将迎来上市公司年报的密集披露，从历年走势来看，每年12月份和次年1月份都是高送转炒作的高温期，如2009年初的中兵光电、西飞国际等高送转个股股价一个月内实现翻番。此外，基于股指期货推出的预期，券商、参股券商和期货概念个股仍将会有波段活跃的表现，农业股作为历年来一季度惯炒品种也值得逢低关注。
（原载于上海证券报）
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