中国2009年浓缩型周期恢复阶段的构建，在总量上的确已经恢复到8%-9%左右的水平，但是与日本在1976-1980年慢牛起步过程中投资增速的窄幅波动相比，经济增长的稳定性仍然有所欠缺，此也成为2010年资本市场仍旧存在阶段性波动风险的关键。

　　行业配置建议：2009年第4季度至明年初的机遇来源于CPI转正中所展现的消费进一步扩散，而外需的逐步恢复则是最有可能带来超预期的因素，关注需求弹性较大的化工，当2010年2季度再度面临资源价格上升的压力时，去产能的集中行业中游制造如钢铁等值得警示，2010年下半年的行业则依托传统周期，靠近终端消费的制造业成为首选，而泛消费行业则是2010年的整体主题。（长江商报）