| 来源： |
世基投资 |
发布时间： |
2009年12月14日 17:50 |
作者： |
余炜 |
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今日早盘大跌，但下午开盘在港股的带动下，市场再次上演戏剧化的变化，峰回路转。市场在大象股的暴动的局面中，又一次护盘成功。
CPI数据转正表明"保增长、调结构"的宽松财政政策和货币政策对经济的刺激作用已经显著呈现，国内经济呈现持续回 升势头。加上近期中央经济工作会议定调了宏观政策的稳定性和延续性，对明年实体经济的持续发展给予支持。政策面 的利好以及经济回暖趋势的持续对市场的信心起到了一定的鼓舞作用，未来市场还有较多的投资机会值得挖掘。
在宏观经济大幅波动期间，企业之间的个体差异被迅速抹平，宏观环境成为影响企业经营状况的主要因素，反映在A股投资上，主要超额收益来自于仓位控制和行业配置方面；而在2010年，宏观经济步入稳定复苏期，波动性大大降低，企业外部经营环境的变动趋缓，同一行业内的不同企业会因竞争能力的不同而逐渐拉开差距，使得自下而上的个股选择尤为重要。
随着工业化水平的提高，人均资本存量的增速开始放缓，中国正逐渐接近消费在经济中占比上升的临界点,未来几年会 迎来汽车、家电、医药消费的高速增长期。主题投资方面看好低碳经济和新疆、安徽的区域投资机会；同时，上半年工 程机械、钢铁有一定投资机会，在中央"城镇化"的政策取向下，二三线地产公司和建筑股也有一定投资机会。
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