| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年12月10日 02:43 |
作者： |
曾宪钊 |
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光大证券曾宪钊
周三股指继续下跌，沪指跌穿20日均线。值得注意的是，近期市场关注焦点逐步倾向于个股机会的挖掘，大盘及行业特征有所淡化。我们认为，由于年底扩容压力和信贷收紧的压力，将使得投资者更青睐于集中资金做个股，“游击战”的特征明显。
从扩容压力看，周一“混搭”发行的中国重工以及两只中小板新股合计冻结资金达1.33万亿元，创出中国中冶发行以来新股单日冻结资金量的新高。而昨日发行的三只新股使得资金分流现象进一步加重。同时，本周五和下周三将分别迎来三只中小板个股和八只创业板新股的申购，一级半市场的突然加速，给原本不温不火的市场加大了压力。
值得注意的是，中央经济工作会议明确了促消费的政策取向，将可能从提高居民收入、增加补贴等政策刺激、适度通胀等方式来促进消费，因此11月份宏观经济指标后，CPI可能将由负转正并在未来一段时间加速上扬。这将引发储蓄资金分流，使得二级市场资金在年底前和明年初有所好转，因此我们认为，经过近期的回调后，市场仍有望在通胀抬头的情况下产生新的推动力。
总体看，新股IPO的集中释放使得股指回调压力增加，短期的震荡可能加大，但在年底通胀压力抬头之后，市场仍会震荡走强。
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