| 来源： |
广州万隆 |
发布时间： |
2009年11月11日 16:55 |
作者： |
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核心提示：受到今日公布的10月新增信贷低于预期影响，大盘走势依然较弱。10点多数据出来大盘开始跳水，很明显是对信贷低于预期的一个反应，然而午后又有一股力量杀入将尾盘拉起，最终收根长下影十字星。近几日大盘在3200之下反复震荡，突而不破，那么主力资金在此位犹豫什么，后市主力又将如何选择方向？具体且看下文分析！
一、影响主力行为的信息与解读
1、据今日发布数据显示，10月份CPI同比下降0.5%，比上月降幅缩小0.3个百分点，环比下降0.1%；PPI同比下降5.8%，比上月降幅缩小1.2个百分点，基本符合预期；
2、10月人民币贷款增加2530亿元货币供应量（M2）同比增长29.42%；
信息解读：统计局今日公布的CPI和PPI的数据基本符合预期，此前据央行公布的数据显示，三季度中国CPI一致合成指数降幅趋缓，呈现触底迹象，央行预计CPI将在今年年底触底后开始回升，经济复苏与通胀预期持续加强，因此CPI于11月份转正的可能性较大。而10月新增信贷2530亿，远低于此前市场预期的5000亿，今日的盘中的下探很有可能受此影响，不过历年十月份新增信贷都偏低，相比之下2530亿已经相对较高，一旦市场反应过来可能产生纠偏效应。
二、主力行为分析
1、基金：共振情绪指标50，主攻板块：农业、金融、医药、电力
短期行为：多空平衡，与散户博弈；
中长期行为：以防御为主。
根据德圣基金研究中对心基金仓位测算数据显示，上周各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位大幅攀升。扣除被动仓位变化效应后，股票方向基金主动增仓幅度均超过3％，平均仓位已达84%.而另一方面，对次新基金的跟踪显示，9月成立的股票型基金截至11月6日净值增长率仅1.98%，11月以来的净值增长率也仅有1.7%，大幅跑输上证综指。这说明这些次新基金自九月份以来完全踏错节奏或者仓位依然很轻。
随着经济数据进一步强化经济复苏的确定性，老基金开始有空转多，而在这些大资金空转多的推动下股市向上趋势应该越来越明显。随着趋势的进一步强化，在前期踏空的老基金或者新基金们在业绩压力之下将不得不追高杀入，而推动股市进一步加速上涨。
2、QFII、海外热钱：共振情绪指标55，主攻板块：金融、地产、化工、新能源
短期行为：逢低建仓；
中长期行为：持续流入、长远布局。
美元指数在周一创了新低之后，今日盘中又再创新低，可见美元贬值趋势依然。只要美元继续贬值，热钱流入趋势也将难以逆转。
香港方面消息，金管局继于周一晚间纽约交易时段向市场注入46.5亿港元后，于周二早上再向市场注入54.25亿港元，合共100.75亿元，以压抑港汇强势，连同新一轮的注资，香港银行体系总结余至本月12日将增至2699.2亿港元，创出纪录新高。这一切都是热钱流入的证明。
我们万隆成长投资顾问群认为，只要美联储继续维持低利率策略，美元将继续维持贬值趋势，未来的热钱流入量也将越来越大，并成为持续超出市场预期的主要因素，因而将推动A股市场继续震荡上行。
三、投资机会与风险
行为方向总结：受到今日公布的10月新增信贷低于预期影响，大盘走势依然较弱。10点多数据出来大盘开始跳水，很明显是对信贷低于预期的一个反应，然而午后又有一股力量杀入将尾盘拉起，最终收根长下影十字星。近几日大盘在3200之下反复震荡，突而不破，一方面是主力资金要将不坚定筹码洗出局，让市场跟风情绪冷却下来，另一方面是主力资金正在根据国家调结构步伐进行调仓，主要是以低碳经济为主，一旦主力布局完毕，新一轮的拉升行情则即将开展。
短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为55.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：农业、低碳经济。
中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为60.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、低碳经济及资产注入预期个股。
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