| 来源： |
广州万隆 |
发布时间： |
2009年10月27日 16:31 |
作者： |
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核心提示：在基金行业"三条红线"加强监管、工行解禁、道指下跌等利空消息影响下，今日市场大幅低开，一路震荡下行，且尾盘还放量下跌，最终全天沪指收跌-2.83%.今日的下跌是有明显的利空消息影响，那么这存在两种可能，一是主力借利空快速洗盘，然后再拉起;二是主力要进行一个较大幅度策略调整。那么主力行为哪种可能较大，后主力又将会如何博弈?具体且看下文分析!
一、影响主力行为的信息与解读
1、 深交所行业分类持股统计数据显示：QFII、保险等六大机构9月布局金融地产;
2、 据WIND统计显示，三季度社保基金合计持股市值约为56.63亿元，较上期增长5.01%;合计持股数3.84亿股，较上期下降了12.92%.尽管三季度社保基金减少持仓量，但中小板个股成为社保基金主攻的对象。
信息解读：QFII、保险这些大机构在9月份大规模布局金融、地产的根据应该是人民币升值和通胀预期，这两大预期至少在明年上半年之前一直存在，三季度大规模建仓金融地产明显是为四季度通胀预期行情布局。而社保基金三季度总体仓位变化不大，只是调仓换股，他们对中小板个股的偏好更多的是对经济复苏的预期。
二、主力行为分析
1、基金：共振情绪指标50，主攻板块：金融、医药、钢铁、电力
短期行为：多空平衡，与散户博弈;
中长期行为：以防御为主。
根据多家基金研究机构的最新仓位监测数据，截至10月22日的一周基金平均仓位出现上升，这是连续两个月以来基金仓位首次上升。可以说基金们的行为发生了一些微妙的变化，考虑到股指上扬带来的股票市值溢价，至少基金们总体来说是放缓了减持速度或者停止减持，这正是基金们行为转变的一个信号。
经过连个多月的减持之后，目前股票基金平均仓位为80.4%，相对8月份接近90%的仓位下降了近10%.那么目前基金的情况一方面是由于筹码的抛售手中已经有许多现金，如果趋势好转则成为拉升的力量;另外一方面是目前还有八成多的仓位，相对于历史平均水平还是处于较高位，这又对大盘造成一定压力。而趋势的确认关键要看60日线能否形成有效支撑，后两个交易日能否站稳60日线之上。
2、社保、保险：共振情绪指标55，主攻板块：金融、机械、中小板成长股
短期行为：波段操作;
中长期行为：维稳。
社保基金自7月份以来开始不断减持H股，这应该是从估值角度他们认为已有高估。而在A股方面，社保基金三季度总体仓位变化不大，在持仓的调整上偏向中小板成长股，大多是与经济复苏相关的个股，说明社保基金重点投资偏向经济复苏预期。
而保险资金在9月份加大投资812亿，与8月份减少投资1000多亿形成鲜明对比，在连续两个月之内大幅减持再大幅增持，说明保险资金波段操作非常明显，保险资金这种行为也将会加大市场的震荡幅度。截至三季度末保险资金持股市值3700亿，已经达到10%投资比例上限，保险资金的高仓位对市场形成不利影响，从操作上来说他们目前是只有减持的筹码而没有加仓的资金，对市场有一定压力。
三、投资机会与风险
行为方向总结：在基金行业"三条红线"加强监管、工行解禁、道指下跌等利空消息影响下，今日市场大幅低开，一路震荡下行，且尾盘还放量下跌，最终全天沪指收跌-2.83%.今日的下跌是有明显的利空消息影响，那么这存在两种可能，一是主力借利空快速洗盘，然后再拉起;二是主力要进行一个较大幅度策略调整。目前阶段主力有自救拉升的要求，同时又有高仓位抛售的压力，前者是他们主动性选择而后者为不得已而为之。
短期(1个月内)机会和风险：短期市场共振情绪指标为55.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：化纤、煤炭、金融、地产。
中期(1~3个月)机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为60.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、铁路、智能电网及资产注入预期个股。
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