| 来源： |
光大证券 |
发布时间： |
2009年10月17日 11:07 |
作者： |
滕印 |
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□光大证券 滕印
在外围股市普涨和国内经济数据超预期的背景下，本周A股市场呈现冲高震荡走势，但上冲动能并未得到有效放大，市场呈现上有压力、下有支撑的箱体震荡运行格局。
在内外多重利好因素的影响下，市场目前并未形成有效向上突破，宏观政策动态微调、扩容节奏的加快是市场上有压力的主要原因。从最新公布的金融数据来看，今年9月份广义货币M2同比增长29.31%，狭义货币M1同比增长29.51%，新增人民币贷款高达5167亿元。市场在对目前良好的经济数据做出适度的反应后，更多是在关注未来政策的动态发展。扩容节奏加快带来的挤出效应，特别是新股发行的高市盈率、上市高定价对资金的供给和股价结构的调整提出了挑战。截至目前，28家已发行的创业板公司全线超募，原计划募集73.9亿元，实际募集资金高达152.78亿元，超募幅度高达106.7%。从募集情况来看，28只新股的发行市盈率平均为55.7倍，高于主板和中小板的水平。新股的过度高估将引发价值回归并制约市场反弹空间，增加市场调整的压力。
总体来看，创业板推出需要稳定的市场环境，短期大盘仍有望维持箱体震荡格局。但如果没有进一步的利好政策刺激和成交量的持续有效放大，市场反弹空间有限，指数冲高后调整压力加大，半年线的争夺仍未结束，节后在2803-2834点形成的向上跳空缺口存在回补的可能。
下周趋势 看空
中线趋势 看空
下周区间 ２８００―３０００点
下周热点 三季报业绩
下周焦点 扩容动态
(原载于中国证券报)
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