| 来源： |
大摩投资 |
发布时间： |
2009年09月22日 17:19 |
作者： |
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昨天大盘在权重股的带领下走出了一个V型反转的上攻形态，北京板块、新能源和消费股都有着不错的表现，盘面呈现出一片大好的景象。不过今天股指的缩量下挫已经完全的打消了投资者的乐观情绪，权重股的不作为，题材股的大幅度跳水都给市场蒙上了层层阴云。虽然大盘早盘有上攻势头，但权重依然整体乏力，市场缺乏明确热点，下午题材股导致股指逐波下挫，尾盘更是出现恐慌抛售，2900点关口也没有体现足够支撑，大盘最终收于2897.55点。如此低迷的行情不得不使投资者联想到07年的奥运行情，那么大盘真的会再现低迷的走势吗?
首先我们认为虽然题材股的转弱时间和形式与07年奥运前期十分的详细，但是从基本面上来看这是完全不同的格局。因此大盘持续向下一泄千里的走势很难再出现，不过无论是宏观面还是市场面都存在着足够的做空理由，大盘短期内还是处于一个弱势的环境中。
宏观隐患：
房地产“金九银十”的特点并没有如期显现，虽然房价依然保持在高位，但是成交量反而不断的萎靡。商业银行资本充足率的问题依然没有得到解决，大幅融资和明显的收紧贷款都足以表明银行潜在的巨大压力。随着美元的逐步企稳，全球通胀预期已经被不断的削减，这也直接影响了资源、钢铁、农业等板块未来预期。
市场隐患：
创投概念、国企概念等诸多题材股都将在9月末炒作结束，因此题材股的获利回吐将会肆意蔓延，这会严重的影响市场的气氛。权重股的不作为使得投资者都有落袋为安的想法，这也是投资者抛售的客观原因。
不确定性：
十一以后的宏观政策将如何微调，创业板发行后主板将何去何从，500亿新基金能否扛过大小非的大幅解禁，这些种种谁都没有一个定论。
因此在这些隐患和不确定因素的影响下，主力资金也不敢贸然的行动，大盘短期延续自身规律弱势震荡的可能性较大，120日线能否守住决定了大盘未来运行的轨迹，操作上保持较轻仓位谨慎对待题材股。
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