| 来源： |
国元证券 |
发布时间： |
2009年09月08日 16:17 |
作者： |
康洪涛 |
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我们上周四于上海证券报撰文指出——目前市场重要的机会，聚集在钢铁股、汽车股、军工股上。上周末和本周初盘面的走势验证了我们大部分的看法——汽车股连续的上涨，军工股大面积的反弹。我们认为，此后的市场，钢铁股将有望接过补涨领衔的大旗，走出一轮绚丽的补涨行情。
信贷大局已定，但要小心微调
据新华海外财经报道，中国银监会主席刘明康9月6日在瑞士巴塞尔出席央行官员会议期间表示，尽管中国贷款增速近来有所放缓，但增长的势头仍相当不错，第二季度新增人民币贷款的增速将会趋于稳定。就信贷质量问题，他回应说，银监会正"高度密切"地监控可能出现的风险，并表示"总的来说，眼下不存在什么问题"。
刘明康的关于"贷款稳定"的话音未落，央行货币政策委员会委员樊纲昨日在厦门中国国际投资贸易洽谈会上指出，中国政府不应该让市场波动背离"微调"经济政策，因为"微调"政策的推后意味着日后更加剧烈的市场调整。他指出，尽管谈刺激政策退出为时尚早，但宏观经济政策必须是起事前引导作用的，中国承诺继续执行现行适度宽松的货币政策，并不是排除"微调"。
无论高层对于货币政策的观点是不是有分歧，但是我们认为，大方向其实已经指明了，股指不会再有暴跌的风险。本论调整是基本结束了的，当然不会出现V型反转，由于前期暴跌速度极快，是对前期非理性暴涨的修正。在政策性维稳的大风向下不排除微调的可能，暗示着大盘故地周期反复震荡的可能。故而投资者也应该理性的波段操作，切勿胡买乱卖，所以我们指出前半周是卖出的好时机，后半周争取低点入场。
兼并重组是钢铁有色等行业的大势所趋
据工业和信息化部7日透露,鼓励、支持和引导钢铁、有色金属企业兼并重组的指导意见由工信部牵头完成。目前，工信部已会同发改委、财政部等7部门开展了工作，争取与工信部制定的鼓励兼并重组意见相配套，年底前发布实施。工信部日前在青岛召开了第二次全国原材料工业座谈会。工信部原材料工业司司长陈燕海指出，原材料工业面临的国内外经济形势仍然十分严峻复杂，影响经济平稳运行的不确定因素仍然很多，多年积累的深层次矛盾仍然存在，企稳回升的基础并不牢固，生产经营再次出现被动的可能性仍然存在。当前的问题主要是：一是国际需求短期内难以恢复;二是经济增长的内在动力和活力不足;三是产能过剩存在加剧之势。
除兼并重组指导意见以外，对于做好当前原材料工业重点工作，陈燕海还提出，要密切监测分析行业运行状况;同时，坚决抑制部分行业产能过剩和重复建设。目前，工信部正在会同有关部门研究抑制钢铁行业重复建设、促进钢铁行业健康发展的具体措施。此外，还要推动建立落后产能退出机制，加快淘汰落后产能。工信部还将下大力气规范铁矿石进口秩序，引导铁矿石流向，推动钢铁企业的联合重组和淘汰落后。牵头研究并汇总公布符合准入条件的钢铁企业名单,当务之急是摸清本地区钢铁工业的家底。
对于这种周期性明显的行业，景气与不景气之间差距甚远，故而钢铁和有色的并购重组已经是大势所趋人心所向。那么我们对于钢铁股热点的发掘，也不无这种远期考虑的因素。
技术测市，短线卖出等待更加买入时机
其一、我们依然维持9分月份的核心区间：2800——3200点之间合理运行
其二、就短线而言，我理性的分析认为股指在前半周是卖出的时刻，具备一次技术性的再次探底的过程，但不会有新出现。指标过高的修正应该是存在。而周二，股指再次出击到了均线粘合的压力区间。所以----我本人是更加理性的分析认为，前半周冲高就是为了更好的卖出 ，等待后半周的技术性的回来确认的过程。所以个股要做好波段，而不是盲目的追涨。
总之：
从技术面分析，一般的筑底性行情都应该有一个过程，由于未来三天多空线的关键点分别位于2812、2925、2825点，下周一多空线关键点位置较高，是多空线的短期高点，股指收于其上的可能较小，预示前半周股指可能回落。再从周线的相关指标来看依然处于高位，说明底部的启动不是一蹴而就而是反复的过程。而分时的指标的和均线系统，很明确的提示要冲高回落的迹象，所以具备下跌后再次买进的要求。我们建议投资者在前半周坚定逢高减仓，于后半周选择军工、钢铁、汽车等重点板块，把握尤其是把握钢铁股的补涨机会。
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