| 来源： |
广州万隆 |
发布时间： |
2009年08月25日 16:27 |
作者： |
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核心提示：今天大盘在流动性收紧消息刺激下低开低走，一度下跌170点，不过尾盘迅速拉起，最终沪指全天跌幅2.59%.此前本栏文章分析指出主力退意已决，短期的反弹很有可能是主力制造的诱多行情，今日开盘急速下跌非常明显是主力再次杀跌。在主力撤退步伐下后市基本是下行趋势，不过他们撤退多少、如何撤退?在主力撤退的过程中如何抓住一些结构性机会?这些还有待进一步观察。
一、影响主力行为的信息与解读
1、2009年8月25日人民银行将发行2009年第38期中央银行票据。本期央票期限1年，发行量为500亿元。
信息解读：发行央票是央行公开市场操作微调的一个手段。近期官方不断表示继续保持适度宽松的货币政策，似乎已经变成了纯粹的维稳口号，而实际上央行持续回笼资金，应该是上面已经看到资产泡沫的严重性，不得不采取措施了。
二、主力行为分析
1、基金：共振情绪指标45，主攻板块：消费、医药、电子
短期行为：空大于多，与散户博弈;
中长期行为：多空平衡。
昨日本栏文章分析指出，基金平均仓位的持续下降说明近期基金们已经正在减持，并且很有可能在此阶段降低仓位已经是基金们的既定策略。而支持基金减持的理由一是有一定收益愿意落袋为安，二是推动本轮牛市的流动性开始发生逆转，甚至还包括了对复苏预期的不确定这些因素。
技术分析中的趋势理--趋势上涨的时候看多，趋势下跌的时候看跌，为何基本都是成立的?其实质应该是市场主力行为所致。一旦市场前景发生变化，由好变坏，或者由坏变好，由于水平或者背景的不同，一般情况下都是某主力首先看到，并采取行动，接着另一主力察觉也采取相应行动。因而会造成某一方向行为上的连续性，由此趋势便形成。本轮行情是社保基金首先看到了，并且减持了，保险资金也赎回了，随之而来是基金们开始减持。目前正是处于基金已开始减持这种状况，并且很有可能持续下去。那么下一步，基金们需要考虑的是在减持过程中如何吸引买盘的问题。
2、保险与社保：共振情绪指标45，主攻板块：基建、材料、经济复苏受益
短期行为：去泡沫化;
中长期行为：维稳。
近期深交所公布数据显示社保基金在7月份净流出6.64亿，主要以房地产为主。社保基金此举一方面是由于市场连续8个月的上涨已经呈现出一定泡沫，需要挤压泡沫;另一方方面是预示着央行下半年货币收紧的可能性较大，尽管央行再三强调"适度"宽松。还有一种可能就是授意于国家打压海外热钱，社保基金减持的主要是地产板块，而地产又是海外热钱的重仓板块，因此不排除这种可能性。
保险资金近期的行为值得投资者关注。其在8月初大规模赎回ETF基金，而在上周又有消息说大规模申购股票基金。保险资金此行为有两种理解，一是他们依然采取高抛低吸的短线操作策略，一旦市场调整一定深度他们又将杀回;二是他们与基金相互勾结的一种阴谋--其申购的主要是新发行未入市基金，然后通过媒体大肆渲染，制造保险资金又杀回来的假象诱使投资者入市抢反弹，而基金们则趁机减持，保险资金们再次大规模赎回。我们万隆成长投资顾问群认为第二种可能性较大，因此投资者抢反弹的话一定要有这种防范。
三、投资机会与风险
行为方向总结：今天大盘在流动性收紧消息刺激下低开低走，一度下跌170点，不过尾盘迅速拉起，最终沪指全天跌幅2.59%.此前本栏文章分析指出主力退意已决，短期的反弹很有可能是主力制造的诱多行情，今日开盘急速下跌非常明显是主力再次杀跌，尾盘的拉升并没有放出太大量，不排除是主力们在撤退过程中惯用的诱多伎俩。我们万隆成长投资顾问群认为短期在主力诱多、杀跌轮回下可能会走出大幅震荡行情，而中期趋势基本向下。
短期(1个月内)机会和风险：短期市场共振情绪指标为45.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：军工、医药。
中期(1~3个月)机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为40.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、电力、运输及资产注入预期个股。
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