| 来源： |
金证顾问 |
发布时间： |
2009年08月19日 17:28 |
作者： |
林艳云 |
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温家宝总理为什么说“宁愿少上项目也要落实新农保政策”?
这一沉重又坚定的最新讲话，真实反应了市场在“流动性过剩”和“经济超预期增长”梦想告一段落之后，面临的困局。
消费为什么屡攻不克?认为消费板块的价格弹性太低，似乎低估了消费业从业精英对消费升级的引导能力——因为“不是每种牛奶都可以叫特仑苏”，特仑苏牛奶价格达到普通奶的2到3倍;因为美容大王大S的广告，伊利“优品嘉人”养颜酸奶的价格达到普通酸奶的3到4倍;而因为对人们健康诉求的契合，四川富侨集团洗脚业务洗出200亿的规模!因此，消费难以成为经济引擎，需要更强劲的原因。
为什么中国人捂紧钱袋子创造了世界上奇高的储蓄率?因为中国几千年文化所浇奠的“守土重迁”、“安居乐业”的观念，使得老百姓为了勒紧裤带购置房产，极大的压抑了其它产品的消费，而小排汽车在今年的惊人销售战绩，也在某种程度上说明，高房价背景下，“提高交通便利性”成为人们提高生活质量的次优选择。
从这个角度来讲，政府一方面健全保障体制，一方面通过扩大房地产交易量的方式逐步实现“居者有其屋”并撬动下游消费，仍然是目前经济格局中很重要的一步棋：
供给方面，增加土地供应，降低地产成本中的土地成本是平抑房价的利器;
需求方面，一方面中国收入结构决定了，富人消费偏好方向是相关产品的坚强需求支撑，而高收入群体购置高端房产保值增值的需求继续存在，另一方面，由于我国20世纪80年代出现了婴儿潮，而该群体在近两年进入置业高峰，使得本轮小户型房产的购买人群根基较广;
除此之外，由于“四万亿”投资计划下，地方政府出现较大资金缺口，土地一级开发的市场化，成为相关上市公司集中收益的来源。例如，内蒙古在一季度通过转让探矿权、采矿权的方式获取了510%的转让价款增长，为山西、江西等能源大省提供借鉴模式，而天津滨海新区上半年GDP增长23%，为吸引更多的外来投资打下基础，并打开了工业地产的增长空间。
由上分析，本栏认为：房地产市场在时间和空间的累积之后，出现爆发点的时间窗口，将成为行情出现新领袖的希望之窗。而“金九银十”的地产销售惯例，为我们提供了一个重要的时间区间。
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