| 来源： |
科德投资 |
发布时间： |
2009年08月06日 17:28 |
作者： |
张帆 |
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周四沪深两市呈现出低开震荡，低位盘整的态势。由于受到昨夜美股收盘下跌的影响，承接昨日的跌势，沪深两市大盘指数双双低开，并在随后持续低位震荡，在这种情况下，电力设备板块的抵抗已经显得微不足道，虽然地产板块下午盘中的活跃对指数起到了一定的提振作用，但市场空方氛围极其浓烈，指数最终仍难完成逆转。总体来看，近期市场震荡明显加剧，多空分歧继续加大，指数中线的上升轨道正在面临考验。就成交量来看，今日两市量能较上一交易日继续萎缩，暗示在经历过剧烈的震荡之后，投资者对后市开始趋于谨慎。中国人民银行今日发布了《中国货币政策执行报告（2009年第二季度）》 。报告表示，下一阶段央行将保持政策的连续性和稳定性，坚定不移地继续落实适度宽松的货币政策，根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调。这是央行货币政策执行报告中，首次出现“动态微调”的提法。
震荡行情愈演愈烈，前期的支撑点位3400点大关在今日变成了指数的压力线。沪指今日早盘低开于3401.48点，虽然依旧勉强高开在3400点之上，但随后指数在石化双雄以及银行股的合力拖累下，指数持续震荡下挫，并向3300点大关逼近，这波杀跌最终在3309.61点告一段落。随后指数在地产股的带领下开始震荡拉升，并在下午盘中一度逼近红盘，直至今日最高点3419.74点。但在昨日收盘价的压力之下，指数再度回落，终究未能红盘，目前来看，前期轮番拉升的权重股目前面临着短线回调的压力。总的来看，目前指数上方以昨日收盘价和5日均线为压力，下方以20日均线为潜在支撑，鉴于3009到3015点的缺口尚未完全弥补，预计后市沪指仍有继续回落的可能性，而且指数下方最底部的1762点缺口依然没有被回补，同样暗示在技术上沪指仍有长线回调需求。而上方3215.50点-3312.72点的缺口得以弥补之后，指数下一个目标应当是去年1月22日跳空低开所留下的4818.00点—4891.28点的缺口，因此多空对峙的结果将决定指数方向性的选择。截止今日收盘，上证指数报3356.33点，较上一交易日收盘价下跌72.17点，跌幅为-2.11%，成交2214.31亿。
深证成指今日走势与上证指数基本如出一辙，只是地产指数对深成指的提升作用更为明显。深证成指今日早盘低开于13660.39点，随后同样陷入震荡市，由于有色、钢铁、地产块态势低迷，指数在盘中进一步回落，并在随后震荡的过程中跌至今日最低点13268.30点。但午后地产板块的拉升给深成指注入了极强的动力，指数一度大幅拉升，直至今日最高点13781.81点，几近红盘，但在昨日收盘价的压力下，深成指同样再度回落。总的来看，今日深成指上方以5日均线压力，下方以20日均线为潜在支撑。而前期深成指7266.41点的缺口仍然暗示了指数长线回调的必要性。截至今日收盘，深证成指报13495.97点，较上一交易日收盘价下跌286.97点，跌幅为-2.08%，成交1149.54亿。
就板块来看，受中国国家电网公司将“智能电网”上升到战略层面消息的影响，电力设备板块涨幅居于第一，其中东方电子、许继电气、凯迪电力、哈空调等个股领涨板块，而平高电气、思源电气、智光电气、置信电气均出现一波拉升走势。作为一家新能源股的代表，乐山电力快速涨停激活整个新能源板块，早盘指数快速回落之际，新能源板块就逆势而动，金晶科技、天威保变、拓日新能等龙头股均有所上涨。此外，受国内航空市场开始复苏消息的影响，机场股今日早盘走势明显强于大盘，除了除息的白云机场以外，其余机场股全线收红。
连续调整后地产股午后有走强迹象，华发股份、保利地产等盘中出现快速上涨。新乡化纤、山东海龙、华峰氨纶等化纤股整体再度活跃。德赛电池涨停带动了锂电池概念股整体活跃，中国宝安、杉杉股份、科力远、江苏国泰等个股均逆势走强。中国中期有望带动股指期货概念股再度走强，新黄浦、美尔雅、中大股份、厦门国贸盘中均有活跃迹象。总的来看，今日电气设备、机场、新能源、服装、信托、地产涨幅居前，而钢铁、煤炭、有色、证券则继续表现疲软。
就今日消息面来看，1、央行首次正式表态政策将微调，下半年将用市场化手段微调货币政策；2、银监会发文收紧银行金融衍生品交易；3、中国将加快审批QFII额度至300亿美元；4、商务部表示适当降低化妆品等高档商品税率；5、交通部修改公路管理条例细则，删除养路费，强调规范征收；6、科锐配电IPO申请获证监会批准，光大证券中签率0.8%；7、美国股市遭遇5天以来的首次下跌，收盘道指跌39点，纳指跌18点；国际油价5日上涨至每桶71.97美元。
截止今日收盘，沪深两市共计上涨股票407家，其中涨停股票16只，其中包括4只ST、*ST类股。两市共计下跌股票1096只，但跌停股票仅有ST珠峰和*ST唐陶两只，而鸿博股份以-9.63%的跌幅领跌两市。就权重股来看，今日沪市前50大权重股中，共有5只权重股上涨，45只权重股下跌。可见在今日权重股中空方力量再度袭来，结合量能来考虑，短线指数或将维持震荡。后市关注量能变化，把握热点切换节奏。
就在市场预料指数将在将突破3500点之时，目前指数却回到3400点，并在该点位多空双方展开了激烈地拉锯战。由于今日成交量未能有效配合，指数一度下探20日均线，而该线一直以来被认为是本轮行情的中线支撑线。不过指数在该点位再次得到了有效支撑，这说明了虽然指数近期大幅回调，但市场仍然运行在上升通道之中，总的趋势仍未改变。然而，随着指数的不断冲高，市场在后市的震荡幅度则有可能随之加大。
中国人民银行今日发布了《中国货币政策执行报告（2009年第二季度）》。报告中有两个亮点值得关注，首先报告表示，下一阶段央行将保持政策的连续性和稳定性，坚定不移地继续落实适度宽松的货币政策。这表示宽松的货币政策将继续为市场运作提供良好的资金背景。
之所以继续保持宽松的货币政策，央行认为主要是因为目前我国所面临的经济形势依然十分严峻。当前中国经济发展正处在企稳回升的关键时期，促进经济平稳较快发展仍然是目前面临的首要任务。尽管全球经济企稳的大趋势已基本确立，但复苏过程将可能是缓慢而曲折的。因此，在外部环境不确定性较大的情况下，央行强调保持国内经济增长需要继续实施适度宽松的货币政策，以支持国内经济的发展。
另外，央行还表示，要灵活运用货币政策工具，引导货币信贷适度增长，并根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调。这是央行货币政策执行报告中，首次出现“动态微调”的提法，实际上最近几周央行已经计划对国内货币市场状况作出一些调整。我们认为，仅从目前的微调力度上来看，尚不足以对行情发展的趋势产生实质性的影响，而在短期内仅会对投资者的心理产生影响。在盘面上，后市单边上行的结构可能会出现改变，市场在震荡中提升重心的概率加大。
中线来看，虽然上升的轨道依然没有被破坏，大盘虽然仍处于1664点以来的上升趋势中。不过在近期市场涨幅较大、获利盘比较多、货币政策可能出现调整的情况下，股指调整的压力日渐增大，而近期大盘出现的震荡就属于这样的正常调整。在经过之前的持续上涨后，市场稳定性出现了松动，一旦信贷资金面有利空的消息，就会导致市场出现调整。从技术面来看，KDJ指标已经连续6周处于90之上，历史经验告诉我们，指数技术调整的压力也已经很大。
不过即使行情受到了压力，但由于受政府强有力的措施推动，投资者的情绪目前似乎依然高涨。据报道，今年迄今为止，已有数百万散户开设新的股票交易账户，仅上周开户数就达到48万。强劲的交易量推动上证指数今年迄今上涨了大约80%，深证综合指数则上涨一倍以上。即使在最近几天的震荡市中，也有不少股票频频涨停。投资者的强烈意愿反映出人们都认为政府的财政刺激措施已经推动中国经济重回正轨。
然而，过于强劲的投资者信心又可能导致股市泡沫，进而对经济形成极大的风险。虽然中国当前的经济增长仍明显低于过去10年的平均水平，但近期的投资投资加速引起了与2007年时一样的关注，当时经济正以十分危险的速度扩张。资产价格泡沫的破裂令2007年时的经济增长脱轨，同样也可能破坏当前的经济复苏。
总而言之，由于目前沪指日成交仍然维持在2000亿元以上的高位，如此的巨量说明目前A股市场的成交量仍然非常活跃，完全可以支撑热点轮动循环的重新开始，这意味着市场仍可能会产生新的做多板块，新的做多兴奋点。然而大盘技术性压力频现说明阶段性的调整已经到来，短期市场将再度面临震荡，虽然这种震荡所带来的风险不容忽视，但这样的调整却也是健康的和必要的。就操作上来讲，当前保存获利比追逐市场热点更为重要，控制风险是当前第一要务，建议投资者当前应进行结构性地调整，包括控制仓位、适当或分批减持涨幅过大或拉升过急的个股等等。
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