| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年07月31日 07:44 |
作者： |
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短调压力犹在 中期升势不改
周四沪深两市股指宽幅震荡，早盘权重板块推动股指上扬，但随后大幅下挫快速回落，午后银行、钢铁板块持续走强，市场人气逐渐恢复，两市成交量较周三大幅萎缩。
消息面看，在市场猜测不断的情况下，央行昨晚通过其官方网站再度表态，将继续执行适度宽松的货币政策。这是央行在6天之内第三次做出此番表态。不过，央行同时指出，注重运用市场化手段，而不是规模控制的方法引导货币信贷适度增长。另外, 6月份，银行间市场债券发行量有所增加,中短期债券发行比重依然较大；市场流动性总体充足，货币市场利率有所上升，同业拆借和债券回购量均有所增加。
整体来看，经过周三的暴跌后周四市场呈宽幅缩量震荡走势。市场此前一直担心稀释了大量的流动性而引发的趋势性改变，央行再度就适度宽松货币政策不变做出表态，缓解了市场的紧张情绪，但期间累积的调整压力逐渐增大，暴跌过后市场心态的变化也说明前期单边逼空式的上涨可能会被震荡市所替代, 中期震荡攀升趋势不改，但短期调整压力犹在。 （民生证券）
10日均线附近仍有震荡
经历放量大跌后，周四股市宽幅震荡，在银行等权重股带领下反弹收阳，盘面显示多方占据了一定优势。周五大盘可能缩量，但交易重心将继续有所上移，可能再试10日均线的支撑力度。
反弹行情仍有望延续。首先，宏观基本面的预期不断改善，流动性尚未出现明显拐点，这种背景下的调整多是市场本身的调整，下跌幅度不会太大；其次，从上市公司经营层面看，微观正在跟上宏观，盈利预测的上调趋势仍在继续，我们认为这种预期的持续改善还将在近期对A股市场构成支撑；再次，从管理层各部门近期的表态来看,保增长目标不变，令市场担心的利空政策不会出台；最后，昨天的调整有一定的偶然性、技术性和情绪性，更大层面上来自于涨势过急后获利盘回吐的压力和技术调整的要求，并没有充足的做空理由。对前期加速上涨进行调整之后，在一定程度上消化了获利筹码、释放了市场风险、化解了市场的担忧情绪。如果基本面和政策面不发生恶化，大盘企稳后有望继续反弹行情。
技术上看，大盘初步显现了头部信号，尽管周四反弹收阳，但主要依赖银行、联通等权重股的拉升，而深市量能明显萎缩，大盘尚未完全企稳，仍要警惕风险；而且周三两市的成交接近4400亿元，股指的反弹也面临巨大的套牢压力。预计10日均线附近仍有震荡，如果能够站稳，股指的上升通道不会被破坏；如果10日均线站不稳，则股指仍有向下调整压力，投资者要时刻警惕风险。（申银万国）
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