| 来源： |
金百灵投资 |
发布时间： |
2009年07月30日 08:03 |
作者： |
秦洪 |
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■ 金百灵投资 秦洪
昨日午后有色金属股等前期龙头品种竞相奔向跌停板，成交量也迅速放大，沪市量能达到了3000亿元的级别，从而使上证综指有天量天价头部信号的迹象。
从以往走势来看，判断长阴线之后的走势，最为关键的是要读懂长阴线背后的做空能量。而就目前来看，导致大盘暴跌的诱因可能是在市场的所谓利空预期。比如说，适度宽松的货币政策出现微调等诸多信息；再比如说，指数基金的发行节奏会有所放慢等。这些利空预期放大了持续涨升后所积累的获利兑现的愿望，故昨日上证综指出现了大幅探底的走势。
也有观点认为，昨日A股市场的调整压力源主要在于外力。一是美元反弹所带来的全球大宗商品价格的大幅走低，进而使有色金属股等资源股成为昨日大盘的做空能量；二是昨日是境外市场部分做空A股熊证的结算日。当然，这可能仅仅是巧合，但诸多巧合结合在一起之后也有利于理解昨日的天量暴跌走势。
正因为如此，昨日A股市场虽然天量天价，但可能并不会形成本轮弹升行情的终结头部。为何？
一是牵引大盘的核心驱动力并未改变。因为适度宽松的货币政策是大政方针，是未来一段较长时间的刺激经济增长的指导性政策，在经济未完全恢复到快速增长轨道之前，适度宽松货币政策是难以改变的。既然如此，推动着A股市场涨升的核心力量也未有根本性改变。
二是市场仍然存在着相对积极的牵引涨升能量。昨日A股市场虽然大幅下跌，但仍然出现相对积极的潜力领涨品种，比如说指标股，建设银行等银行股在早盘一度活跃，使得上证综指有所飘红。只不过，由于有色金属股等资源股的大幅杀跌，多头只得以退为进，顺势洗盘，这也说明指标股在指数基金持续发行的大背景下，仍有着较强的做多能量。更何况，全球性流动性过剩是趋势，美元反弹也仅仅是一个小趋势，所以，大宗商品价格仍有活跃的可能性，因此资源股也有企稳的要求。
综上所述，大盘在昨日的天量暴跌虽然使市场短线投资心态发生了较大的改变，但由于核心驱动力不变，市场中期趋势趋势并未改变，昨日的天量长阴K线类似于2007年2月27日、4月19日的那两根长阴K线，有意思的是，2007年4月19日的那根阴K线位置与目前几乎类似。所以，大盘仍有可能在今日出现反弹格局。
（原载于国际金融报）
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