| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2009年07月22日 07:53 |
作者： |
秦洪 |
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■ 金百灵投资 秦洪
昨日A股市场高开低走，午后的跌幅更大，其中煤化工股、新能源股、汽车股等品种跌幅居前，从而使上证综指的日K线图形成穿头未破脚的中阴K线，似乎显示大盘趋势渐趋谨慎。
从以往A股的走势来看，大盘的跳水主要有两个因素：一是市场内在的调整，比如说涨幅过大，获利盘较多，此时如果新兴奋点难以迅速聚集人气，那么，抛压就会增大，大盘随之调整。二是外在因素引发的调整，比如说利淡传言，再比如说相关经济不佳数据等，这些信息也会影响着资金的布局，从而牵引着大盘出现调整走势。前者的调整并不会考验短线运行趋势，而后者的调整，如果利淡传言力度大的话，短线趋势将面临着考验。
从盘面来看，市场的调整可能是因周一涨幅过大，且上证综指面临着去年6月份的向下跳空的压力，多头在此区域有些胆怯。更何况，IPO重启后的首只大盘蓝筹股——中国建筑在今日将申购，这会引发部分资金的申购欲望，资金的流向出现一定的波澜，这自然会影响到A股市场的走势。而根据以往经验，资金调仓往往会减持一些滞涨的非热门股，故昨日新能源股、汽车股在近期强硬趋势不太明显的品种出现在跌幅榜前列。
也就是说，昨日的调整主要是市场内在因素的调整。一方面是消化周一大涨的获利盘；另一方面则是为了应付中国建筑申购的资金需求，并不会考验大盘的短线趋势。由此可见，一旦大盘消化了这些因素之后，市场仍有进一步企稳的要求。看来，昨日A股市场的调整是有惊无险，大盘在今后的几个交易日里有望震荡盘升，收复失地。
目前，A股市场缺乏深幅调整的诱因。毕竟诚如前述，A股市场的深幅调整往往需要外力因素的推动。从目前来看，无论是经济复苏层面，还是适度宽松的货币政策层面，仍有利于A股市场的涨升趋势延续，这说明市场的调整只是上升通道中的一次正常回落休整而已。
与此同时，随着指数基金的发行，未来A股市场的趋势或将面临着结构性的变化，代表着经济发展方向、业绩稳定增长的品种有望在持续买盘的支撑下反复活跃，但一些估值高企的非主线品种则面临着一定的压力。不过，如此的格局意味着A股市场仍将震荡盘升，冲击去年6月的向下跳空缺口。
（原载于：国际金融报）
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