| 来源： |
广州万隆 |
发布时间： |
2009年07月10日 16:47 |
作者： |
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今日上证指数以3124.79点高开，之后基本维持窄幅震荡，虽然下午一度冲高到3140.04点的新高位置，但指数仍难以继续拓展疆土，最后以3113.93点收盘，下跌9.10点，成交1806亿元，深成指以12706点收盘，上涨68.07点，成交992.4亿元。
从盘面来看，今日最令市场瞩目的无疑是两只上市的新股， 桂林三金(002275)和 万马电缆(002276)，万马电缆今早开盘后就有惊人表现，该股以22.5元高价开盘后继续拉高，到9：42分创出27元最高位后被深交所紧急停牌，最大涨幅达到134.3%，令中签的投资者获利丰厚，即使复牌后有所回落但收盘仍上涨125.5%，其价格已经远超市场心理估值，而令一只新股002275 桂林三金同样表现不俗，虽然涨幅不如万马电缆大，但在万马紧急停牌后也急拉至39元的早市最高，最大涨幅达到96.97%，同样被交易所紧急停牌。从两只新股的疯狂表现可见市场的投机气氛十分热烈，而从历史上来看，通常新股爆炒会引起市场调整，例如中国石油和中国神华当年的疯狂炒作后引起市场大幅回调，但由于本次上市的是小盘新股，其炒作对市场影响有限。
其他个股方面，化工板块中的 三友化工(600409)、 江苏索普(600746)、 海利得(002206)涨停，酿酒板块中的 老白干酒(600559)、 通葡股份(600365)、 莫高股份(600543)涨停，实际上酒类板块本周已经连续走强数日，而化工板块是今日才开始冒头，除了上述三股涨停外，还有 太化股份(600281)、 华鲁恒升(600426)、 浙江龙盛(600352)、 新安股份(600596)、 大元股份(600146)等涨幅居前，由于对经济复苏的预期，近期钢铁、石化等都有不错的表现，而化工板块的崛起也是经济复苏炒作的延伸，历史上看其价格弹性极大，素有先锋队之称，值得投资者重点关注。
在经历补库存之后，化工行业整体由高价原材料存货所引致的亏损局面逐渐改善，但经济复苏预期的不稳定使得企业生产效率加快，去产能的来临意味着前期化工行业产品价格反弹所带动的投资机遇让位于终端需求恢复，从数据来看，09年1～5月，化工行业产值环比逐月上升，同比由降幅收窄到呈现小幅增长，5月份，化工行业总产值同比增长 2.6%，环比增长4.5%，连续4个月保持增长的态势。，虽然产能结构性过剩问题依然存在，但是上半年化工行业大宗产品需求扩大，部分产品价格回升。09年1～5月份，化工行业实现收入13517亿元，实现利润596亿元。 收入和利润增速均处于历史同期较低水平，但随着化工产品价格反弹企稳，产销量环比上升，全行业收入和利润及毛利率水平已比一季度有所改善，目前各项指标正处于改善之中。
化工行业是一个产品极度多样化且产业链特别长的行业，化工产品的应用渗透到传统产业和新兴产业的每一个工业部门，化工产品最终流向主要集中在房地产、服装纺织、汽车、玩具、家具等行业，与国民经济整体增长保持很高的一致性。从宏观环境来看，随着我国各项经济刺激政策的落实，2009 年国内经济下滑趋势有望得到遏制，化工行业2009 年所面临的经营环境将明显好于去年。下半年下游房地产业的复苏将助推PVC市场需求恢复，在油价高涨和经济复苏预期下，化工板块存在着如下结构性投资机会。
第一，与农业相关的包括农药和化肥;
第二，关注靠近终端下游需求拥有核心竞争力的新材料子行业。化工新材料的范围包括了聚氨酯、有机硅、工程塑料、有机氟材料、改性塑料、玻璃纤维、炭纤维纳米化工材料、功能膜材料等;
第三，受益于下游重卡和工程机械行业回暖，轮胎行业需求迎来改善， 行业景气度显著提升。目前轮胎行业开工率达到 100%，基本处于无库存状态，而主要原材料天然橡胶与合成橡胶产品价格的回落;
第四，受益于国家节能减排政策，下游需求激增存在政策性催化剂的行业;
第五，关注油价可能上涨催生的相关子行业投资机会，例如PVC行业等。
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