| 来源： |
北京首证 |
发布时间： |
2009年06月25日 18:03 |
作者： |
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今日两市惯性高开，早盘两市股指小幅冲高，券商、电力、石化、地产等板块充当做多主力，午后热点有所分散，沪指有所回落后围绕2920点附近震荡拉锯，整体来看，两市股指全天呈窄幅震荡走势。截至收盘，两市大盘双双收星。盘面上，传媒娱乐、钢铁、房地产等板块涨幅居前，有色金属、煤炭等板块出现回调。两市上涨个股达734家，上涨家数比前一交易日有所减少。沪指报收于2925.05点，上涨2.75点，涨幅为0.09%，成交1315.41亿，深成指报收11385.9点，上涨4.24点，涨幅0.04%，成交695.54亿，两市合计成交2010.95亿，较上一交易日量能有所缩减。
近日电力板块开始有所启动的迹象。相对于其他板块，电力板块个股的价格仍处于相对低位，有较强的估值优势。从近期盘面个股表现来看，热点股的演变基本都是围绕“补涨”概念展开，而电力股作为本轮行情涨幅最小的板块之一，后市或有进一步向上的补涨机会。究其原因我们发现：煤价暴涨、需求下滑和财务费用庞大，种种不利因素交织在一起并在2008年一起爆发，让不少电力上市公司陷入了前所未有的经营危机。其中，火电类上市公司更是陷入了全行业亏损的尴尬境地，占据我国火力发电半壁江山的五大发电集团亏损总额更是逼近400亿元。但是进入2009年以后，以上种种的不利因素渐渐发生着变化。首先，自2008年10月开始，煤炭价格出现调整，减轻了发电企业的压力。其次，连续降息使电力行业财务费用过高的问题好转。随着国家经济复苏迹象逐渐明显和夏季用电高峰的来临，国内的发电量和用电量皆有所回升，而重工业的回暖进一步带动了用电需求。从估值上看，目前，A股电力行业的PB为2.56倍，既低于3.5倍的A股平均水平，也低于2.78倍的历史平均水平，其中火电行业的PB为2.23倍，更是整个市场最低。而随着近期大盘的不断上行，市场的系统风险也在逐步积累之中。在目前这个较敏感的时刻，市场资金的投资思路开始转向“价值洼地”板块，前期滞涨严重的电力板块无疑就是一个进可攻、退可守的品种，很容易受到相关资金的青睐。
从消息面看，比较重要的有：1、审计发现6家机构违规贷款300余亿;2、国务院总理温家宝24日主持召开国务院常务会议，研究部署开展新型农村社会养老保险试点，讨论并原则通过《横琴总体发展规划》。;3、银监会：防止信贷资金违规流入资本市场及房地产;4、去年中央财政赤字1800亿。
从技术上看，目前股指维持震荡走势，多条均线发散向上，上攻形态良好。特别是，两市大盘KDJ指标再度金叉向上，MACD指标红柱放大，预示着大盘短期仍有望维持上攻态势。但不足的是，量能一直并没有明显放大。此外，比较值得欣慰的是，目前，沪深两市的年线全部拐头向上，这将对大盘后市持续走高，提供有力支撑!
整体来看，股指重心仍保持着小幅震荡上行的趋势，这加强了估值相对偏低以及补涨品种的上涨要求，客观上维持了市场的活跃度，近期成交量也保持了较为平稳的趋势;但股指向上冲关则仍需要权重蓝筹品种有所表现，市场对目前位置的认同度虽较前期提升，但个股运行结构性特点仍较为明显。操作上，控制仓位，不宜追高，回避短期涨幅过大的个股，尽量把握个股的节奏，后市密切关注权重股以及成交量的变化。
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