| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年06月22日 03:58 |
作者： |
秦洪 |
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金百灵投资秦洪
上周A股市场持续震荡盘升，上证指数五个交易日收出持续五根阳K线，从而使得上证指数渐有上摸3000点的趋势。但周末出现了国有股划转社保基金的信息，这引发了各路资金的争论，从而对大盘的短期运行趋势形成了一定的考验，那么，如何看待这一新信息呢？
国有股划转压力有限
对于国有股划转社保基金的信息，之所以有如此的分歧，主要在于两点。一是经过近期时间的洗礼之后，越来越多的机构曾认同国有股全流通并不等于减持。但有观点认为，国有股划转的最终出路还是减持，以充实社保基金。如此就意味着市场未来的筹码扩容依然不容乐观，尤其是在股价持续上涨之后，作为社保基金的管理人，的确有动能在估值高企时减持。
其次，由于历史上曾有过国有股减持最终引发股指大跌的情况，故在部分投资者心里留下了难以抹去的阴影。尽管国有股划转事宜短期内难以产生实质性的抛压，但最终还是落实到减持以充实社保基金，所以，与历史上曾有过的国有股减持虽然路径不一，但结果仍有着类似之处。所以，这也会使得这些资金加剧观望的心理，不利于A股市场的短线趋势。
对此，笔者认为，国有股划转新政对市场的短期影响其实并不大。一方面，本次新政有别于前几次的国有股减持计划，只是将国有股权转由社保基金持有，而且还在承继原国有股限售期的基础上还延长三年的禁售期，这就意味着无论是从资金还是心理层面，均对短线趋势难以形成实质性的压力。另一方面，目前应转持的股份并不大。数据显示，截至3月26日，符合条件的公司共131家，涉及国有股东826家，应转持股份约83.94亿股，涉及市值约639.33亿元。上述数据还仅相当于目前两市一周的限售股减持总量，市场完全有能力承受，因此，对短线A股市场的走势并不会形成实质性的压力。
市场仍将延续上升趋势
由于市场对该政策存在着较大的分歧，故本周A股市场的走势或将剧烈波动。但由于前文提及的减持资金压力不大等因素，以及众所周知的政策面的积极呵护，在目前市场波动剧烈的大背景下，必然会有资金再度介入到中国石油、建设银行等大市值品种，从而牵引着A股市场的震荡企稳。更何况，在IPO开闸的背景下，市场对中国石油重返发行价渐有认同的趋势，这无疑会成为大盘企稳的一大砝码。如此就使得上证指数在本周有望继续震荡上行。
目前，A股市场仍然存在着两大领涨先锋，一是行业景气相对乐观的品种，主要是汽车股、券商股、地产股，其中汽车股在汽车销售数据持续超预期的大背景下持续涌现出强势品种。券商股则由于今年上半年的业绩超预期，有望在半年报业绩预喜声音中节节盘升，从而带来投资机会。而地产股的优势则在于地产销售数据以及地产股在今年上半年业绩的超预期信息牵引，故此类个股的涨升也有望削弱国有股转持分歧所带来的压力。
二是资产重组主线。在近期持续出现个股临时停牌静候重组的信息，而且近期万好万家等重组信息明朗后的持续涨停引发的赚钱效应，也必然会推动着各路资金涌入到资产重组主线。更何况，在近期国有股转持信息之后，会加剧地方国企的重组动作，毕竟地方财政与社保之间存在着一定的利益不同取向，所以，目前资产重组主线仍有望成为市场上升趋势的一大骨干力量，其中上海本地股以及控股股东有明确变化信息的个股有望成为活跃品种。
关注两类个股
既如此，笔者倾向于认为近期A股市场虽然震荡加剧，但短线仍存在着一定的涨升空间，如果中国石油等指标股的强势得以明朗的话，那么，上证指数的确有可能在本周冲击2900点甚至3000点的可能性。故建议投资者在操作中，仍可积极关注两类个股，一是指标股、人气股，包括银行股、类金融股等品种。二是行业景气相对乐观且半年报业绩不俗的个股，比如说地产股、券商股、汽车股、汽配股等品种。
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