| 来源： |
广州万隆 |
发布时间： |
2009年06月16日 18:10 |
作者： |
凌学文 |
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提要：随着银行板块步入短线休整，周二深沪大盘未能延续上日的涨势，而是双双呈现高位震荡整理的格局。观察盘面发现，尽管黄金、券商、钢铁以及商业零售等局部热点走势相对活跃，但在IPO正式重启临近的影响下，市场心态明显趋于谨慎;板块和个股走势的分化已成为抑制股指上行的重要阻力……
[热点聚焦与市场机会]
随着银行板块步入短线休整，周二深沪大盘未能延续上日的涨势，而是双双呈现高位震荡整理的格局。观察盘面发现，尽管黄金、券商、钢铁以及商业零售等局部热点走势相对活跃，但在IPO正式重启临近的影响下，市场心态明显趋于谨慎;板块和个股走势的分化已成为抑制股指上行的重要阻力。
可以肯定的是，在IPO正式重启和创业板推出之前，潜在扩容压力对市场所产生的心理压力仍将在一定程度上制约短期股指的表现。但值得提醒的是，一旦上述负面影响得到充分消化，经济好转和宽松流动性仍将会继续推动行情向纵深发展。就当前策略而言，投资者应顺势调仓，在规避短期回调风险的同时，可适当把握结构性投资机会。
观察周二的盘面表现来看，黄金板块受到外围因素影响大幅走强。实际上，黄金板块具有金属和金融双重属性，在美元贬值和潜在通胀压力的影响下，其保值避险的功能就得到充分体现。
除了黄金板块之外，券商板块也有良好表现。观察近期的盘面表现来看，受IPO正式重启临近的影响，近一段时间以来券商板块反复走强。客观而言，IPO的正式重启和创业板的推出，券商承销业务这一盈利渠道将重新恢复，有利于提升券商盈利水平。因此，随着IPO和创业板推出日期的临近，券商板块仍有反复表现的机会，投资者可继续予以关注。
此外，受益于内需拉动的商业零售等消费行业以及钢铁板块也有所表现。目前国内钢铁产能处于总体过剩的局面，但国家出台的一系列加大投资、扩大内需的政策措施使得钢铁市场出现了回暖迹象，钢铁需求的改善和库存的下降促使钢材价格出现阶段性的反弹。而大量基础设施项目的开工建设已成为拉动钢铁需求的主要动力。统计显示，2009年1-5月，全国新开工项目123878个，比去年同期增加39510个;施工项目216420个，比去年同期增加47912个。新开工项目计划总投资53300亿元，同比增长95.9%;施工项目计划总投资275837亿元，同比增长33.8%。市场普遍预计，随着高成本原料库存的消化、需求改善和钢价的反弹，未来两个季度钢铁行业盈利环比有望持续改善。
另一方面，在国际金融危机和国内钢铁产能总体过剩的背景下，通过兼并重组优化钢铁产业组织结构已成为实现钢铁产业振兴的当务之急。据了解，为引导和规范钢铁企业的重大兼并重组行为，妥善解决兼并重组过程中出现的问题，加快企业兼并重组进程，工信部正根据《钢铁产业调整和振兴规划》，结合国家有关法律和行政法规，研究制定《钢铁企业兼并重组条例》，推进特大型钢铁企业集团发展，在更大范围内实现资源的优化配置，提高国内、国际市场竞争能力。因此，操作上可重点关注钢铁行业龙头、具有资源优势的钢铁企业和可能成为兼并重组对象的钢铁企业。
[风险提示与策略]
中国社会科学院15日在京发布的《城市蓝皮书：中国城市发展报告(NO.2)》认为，2009年，大规模的投资建设及产业振兴计划将开启中国新一轮的城市化浪潮。
蓝皮书显示，政府再度重启积极的财政政策，提出在未来两年多时间内投入4万亿元实施经济刺激计划，其中相当部分被投向了城市化建设，投资规模及投资力度之大前所未有。同时，十大产业振兴规划也相继出台。可以预见，2009年，大规模的投资建设及产业振兴计划将开启中国新一轮的城市化浪潮。
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