2800点关前，做多还是沽空？

　　单就指数而言，我们相信上证指数今年不会仅仅涨到2800点便成终点。

　　不轻易言顶

　　一是情绪使然，当前的市场多空分歧常常在盘中显露，显然行情还没有到“疯狂”之时，只要有那些谨慎看空者存在，不用担心一边倒情况出现，正所谓在熊市中“多头不死跌势未止”，在上行趋势中同样需要反对派制衡。

　　二是历史对比因素，去年熊市指数跌破3000点后，2700-2800点区间正是奥运之前“维稳”呼声最高之时，结果有目共睹，股价靠“守”是守不住的。现在又差不多回到“维稳”前的点位，与当初经济形势向下相比，现在经济回暖预期正在被相关宏观、微观数据所证实，中国率先走出全球经济衰退阴影已成定局，同时欧美市场也大多度过了“最坏的时候”，反映需求前景的BDI指数、全球大宗商品价格纷纷大幅回升，在经济形势向上的预期支持下，当前股市又怎能轻易言顶？

　　屡有回调调不深

　　当然，多头行情的运行不会一帆风顺，不过，既然这轮多头行情涨上来是结构性的，调整也必然是结构性的，进入6月以后，大量题材股或横盘整理或回落，而银行、地产、煤炭、钢铁等大盘蓝筹股成为行情主角，这些传统机构必配品种，因其相对滞涨、估值安全，被后继资金加仓，也成为结构调仓的游资关注的对象。其权重的特性必然对指数形成支撑，由此带来的是近日行情虽屡有调整要求但总也调不深的现状。而目前基金大举开闸募资，且已出现过单只基金一日之内募得百余亿元的盛况，机构资金的充裕，又将支撑蓝筹股的股价，所以我们不可以看得过空，行情到目前为止，还只能说是恢复性上涨。

　　从技术角度说，今年以来上证指数最大的一次调整是2月下旬，从2402点回调至2037点，为时11个交易日，调至60日均线，其后的第一次回调都没有超过6个交易日，深度也不过是探到30日均线为止。我们有理由判断，只要不出现整体的大幅拉升，后市虽有短线调整，也同样不会太深，6月初形成的2632-2668点缺口，有可能成为空头的心理寄托，但积极看待市场中期趋势，技术调整应是逢低吸纳的机会。

　　底仓持有 高抛低吸

　　近日行情波动频繁，周一尾盘跳水而周二尾市拉升，出现这种震荡，一是反映指数运行到2800点关口时多空分歧在加大，二是反映市场结构调整和风格转换还没有结束。在这样的震荡市中，赚钱效应不减，投资者淡化指数重个股是最务实的策略。

　　总体上来说，后市很可能翻版4月、5月的态势，即指数上一台阶后以整理为主，2800点也不过是一个心理关口，不排除打出一个高点后，在后半月有技术回落的要求，也许，回补缺口、试探30日均线支撑是技术派最基本的要求，但对于投资者来说，中期底仓持有，以适量资金参与高抛低吸比较现实，随着机构翻多的深入，银行、地产、钢铁、煤炭、酒类等低估值、安全边际较高的蓝筹，应该是今后应重点关注的对象。(新闻晨报)