超预期因素带来交易机会
⊙中金公司
关注经济中超预期因素带来的交易机会。本周开始将陆续公布5月份的中国宏观数据，预计数据显示经济复苏趋势不会改变，而且消费和出口数据均存在超预期的可能。
我们的港口行业分析员预计，5月份港口集装箱吞吐量环比上升，同比降幅较4月份缩窄。据此判断，5月份出口同比降幅可能缩窄，预计好于宏观组之前预计的-25%和4月份的-22.6%。伴随美、日经济逐渐企稳，预计下半年中国出口将逐步改善；4月份以来的社会消费品零售总额实际增速、百强零售企业销售增速、消费者信心指数等指标均已显示出零售市场的向好迹象。而五一黄金周和端午节假期的销售增长将拉动5月消费市场增速较4月继续加快，消费复苏趋势日益显现。因此，建议关注零售、品牌服装、食品饮料以及港口、航运、造船、机电制造等出口相关板块。
另外，房地产市场可能复苏，房屋销售数据已经连续几个月出现反弹，但新开工面积仍为负增长。如果5月份房地产投资数据进一步呈现改善趋势，则对钢铁、建材以及工程机械板块有利。
