⊙上海证券  
　　
　　目前在美元贬值预期下全球逐利资本流向已经上升为主导A股市场反弹的新驱动因素，而且短期已经成为可能加剧A股市场波动的诱因。我们认为，短期美元指数经过大幅下跌后有修正可能，大宗商品价格出现震荡整理以及港股短期调整成为大概率事件，短期内我们无法预期导致大盘形成中期调整的负面因素。因此，本周大盘持续上升的可能性不大，而将表现为修正上升斜率的强势震荡。
　　目前主动性防御应成为核心投资策略。目前市场处于主题投资退潮期与资金填平估值洼地的结构调整过程中，控制仓位与注重组合的安全边际是防御策略的体现。本周建议重点配置高速公路、造纸、航运等具备相对估值优势的行业。同时可关注A-H比价倒挂的个股，以获取补涨带来的超额收益。