⊙银河证券 
　　
　　流动性仍是推动市场的主要推手。香港银行体系港币结余大幅上升可能表明海外资金大举流入香港，不排除直接或间接流入内地的可能。目前A-H价差处于历史较低水平，部分股票的A股价格已经低于H股，进而推动蓝筹股上升；从国内资金方面看，股民保证金上周大幅增加，而近期基金发行有继续加速迹象。基金资金常有后知后觉之嫌，其热情一旦被调动，动能往往较大。
　　A股市场的TTM市盈率达到了30倍，沪深300指数接近26倍，中小企业板指数42倍，代表蓝筹股的上证50指数也接近22倍，全部股票在剔除负值后的市盈率中位数达到46倍。如果说中小盘股票已具有较明显泡沫特征的话，蓝筹股正在流动性推动下填平洼地并向泡沫化趋势发展。很难判断蓝筹股的估值提升过程会在什么时间、以什么方式结束，股指也可能再创新高，但随着股指的提高风险也在增加。
　　对投资者而言，蓝筹股仍然是主要的投资方向，可以重点把握两条投资主线，一是资产泡沫化主线，主要关注证券、银行、保险、石油石化、黄金等行业，二是经济复苏主线，主要关注钢铁、航运、铁路产业链、地产和高速公路。