⊙民生证券 
　　
　　近期尽管个股出现较大分化，但蓝筹带动的市场仍处强势。市场在流动性推动、经济复苏预期和通胀预期的依次推动下，板块特征与风格转变非常突出。由于全球的宽松量化货币政策，流动性支持并没有结束，但边际效应开始递减。同时流动性除了从资金面影响股市外，现在也开始从实体经济间接作用股市，路径之一是加快经济的复苏步伐，路径之二是加快通胀到来。股市开始预期这两方面的变化，通胀预期带来的资源、不动产价格重估机会，盯住美元的汇率使人民币间接贬值，给人民币带来强大的升值预期，这会成为推动人民币资产重估的又一动力。可以说现在国内已经具备了2006、2007年资产重估局面的货币背景，香港联系汇率推动港币贬值所带来的资产重估行情已经开始。
　　短期市场在主流板块、权重个股带动下有望继续上涨。但中期压力很大，需要通过调整等待业绩的跟进。投资者要规避筑顶迹象明显的中小市值概念股，布局补涨要求强烈的金融、地产、钢铁、有色、石化等蓝筹资源板块。