| 来源： |
华泰证券 |
发布时间： |
2009年06月01日 17:04 |
作者： |
李文辉 |
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端午小长假之后，沪深股市受多重利好影响，迎来六月开门红。上证指数早盘跳空高开35点后略有回调，随后震荡走高，盘中再创反弹新高点2726.72点，尾盘以 2721.28点报收，涨88.35点。深市涨293.42点，以10421.34点报收，离前期高点只有一步之遥。两市合计成交量接近2300亿元，较节前明显放量。
周一股市大幅上涨主要有两方面因素影响，一是在端午放假期间，美国股市强劲上扬，上周五道指站上了8500点大关。而香港恒生指数也突破了18000点，均创下了本轮行情的新高。海外市场的走强对A股起到了较大的刺激作用。二是国家发改委决定自6月1日零时起将汽、柴油价格每吨均提高400元。令石化双雄直接受益，两股今日均放量上扬，特别是中国石油最高涨幅超过6％，有力地拉动了大盘指数。
从盘面观察，有近八成个股上扬，走势最强的几个板块为：保险、有色金属、煤炭、银行、证券和房地产等板块。总体来看，市场热点集中在资源类公司。节日期间，国际期货市场涨势强劲，石油价格上至66美金，比去年最低点已经翻了一倍。而黄金、铜等有色价格也随着上扬。从而刺激了有色、煤炭类公司股价上涨，如紫金矿业和恒源煤电均封住涨停。端午节前夜，国务院决定调整固定资产投资项目资本金比例。而其中最引人瞩目的无疑是普通商品住房项目投资的最低资本金比例从35%调低至20%.房地产资本金比例降低有望缓解房地产开发商的资金压力和降低融资门槛，从而刺激房地产开发投资。受此利好影响，地产股今日全线上扬。保险股的上扬则是受到H股大涨的影响，节前港股金融行业大涨，中国平安A-H折价达到15％，中国人寿折价8％，成为目前折价率最高的个股。而航空和软件板块位列涨跌幅末位。
从最新的政策信息，适度宽松的货币政策将延续，刺激经济复苏的相关政策将继续出台，如近期出台生物、文化产业发展政策,以及部分区域的振兴政策。因此目前进入六月后，对市场影响较大的因素还是供求关系。按照证监会规定，6月5日将结束征求意见，之后在对方案修改后就可以安排新股发行，初步预计在六月前两周还不会正式安排发行。最快发行时间应该到中下旬，届时发行的规模与速度将会对市场供求关系产生较大影响。据统计，目前有33家通过审核但尚未发行的公司，合计发售新股约144亿股，募集资金规模约为650亿元。如果在初期仅仅是逐步安排这类公司发行，那么对市场不会产生过大影响。而相关受益的券商股和股权投资受益公司仍将是市场热点，如海通证券、中海海盛值得继续关注；二是大小非解禁在六月进入低谷。在经过连续三个月每月超过250亿股解禁规模后，6月份有128家公司累计156.45亿股限售股流通，总解禁约为1700亿元，约占A股流通市值的2%。不管是解禁股数还是解禁市值，均比上个月下降五成，也是属于09年规模最小的月份。尚主席日前发文表示要努力推动资本市场稳定健康发展，维持稳定是管理层一直强调的话题，相信管理层选择在六月大小非压力较小时开闸IPO也有其维稳的用意。所以总体来看，六月份的资金供求关系将保持一个相对均衡的状态。
从大盘运行的态势看，IPO的消息仅仅使得大盘回调至20日均线,目前市场仍保持了良好的上升通道，投资者对仍可保持谨慎乐观的态度。不过我们应该注意到，在08年7月期间，大盘在2600-2900区间持续震荡积累了较多的套牢筹码，目前大盘已经进入这一区间，后市必然会有反复震荡出现。对于不同风格的投资者，目前可有不同的操作策略。风险承受能力较强的投资者，可依据信息面的变化，可继续短线关注市场热点板块，如新能源中的天富热电、申能股份，房地产板块中的中粮地产，以及预期受益于油价上涨的中海油服等个股，而稳健型投资者可关注具有估值优势的板块，如折价较高的B股、增长确定银行股和券商板块等，个股如招商银行、海通证券等。
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