| 来源： |
金百灵投资 |
发布时间： |
2009年05月25日 08:56 |
作者： |
秦洪 |
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⊙金百灵投资 秦洪
笔者认为过分乐观与过分谨慎的观点均不足取。一是因为历史经验显示出IPO重启一直是个中性词，并不会成为中短线趋势的拐点。毕竟回顾A股市场二十年的发展史，一直伴随着IPO，但其间依然有着牛熊循环，也在IPO浪潮中股指重心持续上行，所以，IPO并不会成为A股市场一蹶不振的压力因素。二是因为目前A股市场本身也存在着一定的压力，不仅仅在于货币政策微调的论调使得各路资金对后续买盘力量产生一定的担忧，而且还在于目前中小板的估值压力较为沉重，这可能也是上周中小板指持续四连阴的诱因。所以，即便IPO出现利淡出尽是利多的信息，也难以使得A股市场出现大幅飙升的态势。如此来看，IPO对市场的影响是相对中性，不宜过分拔高与贬低。
从盘面来看，市场也存在一定的做多企稳的可能性。一是因为权重股等品种下跌空间并不大。尤其是中国联通、中国石油等权重股。中国联通在3G时代的技术性先发优势较为突出。中国石油则是成品油的定价机制以及石油价格上涨也会提升其估值重心。与此同时，银行股等一批蓝筹股也存在着业绩相对确定增长的趋势。所以，估值优势也封闭了大幅下跌的空间。而此类个股是A股市场的权重股与人气股。此类个股调整空间有限，也就意味着短线调整空间相对有限。
二是因为市场存在着相对乐观的新投资主题，从而有望聚集市场人气。从目前盘面来看，保增长的政策趋势仍然清晰可见。既如此，即便是空头也不敢轻易大肆做空，毕竟保增长的政策态度显示出信贷政策的微调也是要以不伤害保增长的趋势为基准。比如说本周关于智能电网、特高压电网的建设，这直接推动着智能电网板块、电力设备股板块的活跃。这些新兴奋点的出现在一定程度上削弱了空方的做空能量。另外，经济复苏虽然一波三折，但毕竟全球经济再现去年突然冰冻的金融海啸现象显然是不现实的。尤其是对于部分行业、部分上市公司来说，将迎来结构性的增长机会，比如说油运业――由于我国的国油国运政策以及我国的富煤少油的能源结构，意味着未来的油轮运输业务相对乐观。既如此，招商轮船、长航油运等油运类个股的业绩增长趋势相对确定，从而成为A股市场短线的兴奋点。（原载于：上海证券报）
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