| 来源： |
九鼎德盛 |
发布时间： |
2009年05月07日 16:26 |
作者： |
肖玉航 |
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周四深沪A股高开冲高后震荡回落，K线形态为高位阴线形态，成交量方面出现明显放大。从深沪A股早盘出现缺口后迅速被补的角度来看，多空短兵相接火药味十足。在机构拉抬金融权重股的过程中，以盐湖钾肥（000792 ）为主的机构重仓股放量跌停，表明市场逢高减仓机构开始蔓延。从上海综合指数技术形态来看，周四最高点2622点基本接近看跌喇叭口的上轨线，而深圳昨日有所化解的喇叭口形态也因下跌而重新进入到高位喇叭口内，从高位放量并出现非常典型的喇叭看跌形态来看，深沪A股市场大阶段内形势不容乐观，技术看跌形态警报继续拉响，投资者应保持高度谨慎为佳。
从周四基本面来看，国务院近日批复上海市《关于撤消南汇区建制将原南汇区行政区域划入浦东新区的请示》，同意撤消上海市南汇区，将其行政区域并入上海市浦东新区。长盛同庆分离式基金100亿规模上网发行结束，而从机构层面来看，这种快速发行完毕的场面并没有带来多大的市场振奋，原因主要是此基金采取了约定收益并挂牌交易的刺激性发行方式，与《基金法》明确规定基金管理人不得“向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失”似乎相悖，此次基金以约定收益的方式进行发行是否违背《基金法》、《证券法》等条款，需要引起投资者及管理层的高度重视，如果允许约定收益的发行，那么应该明确相关批文或在基金契约中向持有进行人明确与清晰的告知，否则极易引起持有人购买时的误解，进而未来可能产生较大的纠纷隐患。基本面其它方面有央行保持市场流动性、国务院200亿专项资金支持技术改造、新能源、林业经济刺激方案处于出台前期等。从基本面来看，相对较为平静，而新基金约定收益式的挂牌发行可能最为引人注目，如果其它机构均在基金销售效仿中采取约定收益方式的手段发行，那么可能将会带来持有人与基金管理人的纠纷隐患，对于A股市场健康发展将是不利的，因为约定收益在未来面临证券市场不确定性风险的可能较大，谁也难保目前平均30倍左右的PE，未来不回归到10-15倍。
总体来看，深沪A股市场在高位出现的喇叭看跌技术形态仍然没有化解，而相关机构重仓品种的率先大跌式出仓会否引发其它品种的跟风需要警惕，对于经济刺激的新能源、林业以及后续的一些行业，笔者认为这些市场多次炒作并进入高位喇叭区域内后，均没有必要接手，业绩才是未来股价的真正支撑，题材类运作的投资者需要保持耐心等待调整震荡时关注这些品种即可，毕竟这些品种的动态PE都已在数十倍甚至数千倍，再好的政策，其股价已严重透支了未来，此时重仓进入是容易出现亏损的，何况近年这些公司业绩表明，其许多品咱并未出现提升。从目前两市平均PE来看已接近30倍，操作上应高度保持警惕，特别是目前大的技术看跌形态出现在高位区域的敏感周期内。
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