| 来源： |
智多盈投资 |
发布时间： |
2009年05月06日 04:10 |
作者： |
余凯 |
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周二深成指于盘中上破10000点整数关口，再创反弹新高
智多盈投资余凯
周二深成指盘中上破万点整数关口，创出近10个月以来的新高。回顾深成指的运行轨迹，昨日盘中是其18年来第三次突破万点大关。那么，这次再临万点关前，能否像第一次一样一冲而过呢？
深成指三度破万
2007年4月13日，深成指首次来到万点关前。出人意料的是，原来人们想都不敢想的万点关口竟然形同虚设，并没有对市场构成压力，多方如入无人之境般轻松跨越。虽然时隔不久，市场经历了“5.30”暴跌，但此时的深市万点大关已固若金汤。随后，股指便扶摇直上至一万九千多点。
但日中则昃，月盈则食，物极必反的自然规律在股市中也百试不爽。时间仅过去14个月，深市万点就被肆虐了半年的疯熊踩在了脚下。2008年6月26日，多方对刚刚失守的万点大关发动了反攻，这是深成指史上第二次向上冲击万点，然而此时的行情大势已去，虽然多空双方围绕万点关口展开了近一个月的争夺，但全球金融危机的突然暴发令各国股市全面重挫，中国股市也不得不放弃抵抗再创新低。深成指更是直至5577点才止住跌势，几乎将万点打了个对折。
经过半年的反弹，本周深成指终于第三次上试万点。虽然不能凭此认为牛市再现，但至少说明市场信心已经得到明显恢复，熊市的阴霾已扫去大半。
沪综指重心下移？
与深成指上攻万点相比，上证综合指数的表现却不如人意。事实上，仅就两市指数而言，深强沪弱似乎是近几年一个难以摆脱的魔咒。
深市首次突破万点时，上证指数在3500点一带；深成指第二次上攻万点时，同期沪综数位于2900点；而这次深成指再探万点时，上证指数最高点位为2590点。看着这些数据不难发现，在深成指三触万点的同时，沪综指却是3500-2900-2590点逐级走低重心下移。是真的深强沪弱吗？事实上，从大多数个股的表现来看，两个市场并没有明显的区别。造成表面上深强沪弱的主要原因是，从深圳主板市场停发新股之后，一大批流通盘和总股本都十分庞大的大市值股票纷纷在沪市发行上市，使上证指数变得更加滞重。在牛市中，由于此类品种消耗的资金过大，使其上涨过程远不如中小盘股轻盈自如。而在熊市行情中，这些以周期性行业为主要特征的品种其下跌幅度与中小盘股相比又有过之而无不及，对指数的拖累十分明显。因此，权重相对稳定的深圳市场就显得强于沪市。
万点并无实际意义
深成指第三次来到万点关前，指数上没有任何区别，但三次所处的经济环境、市场环境、股市结构、投资者心态则完全不同。2006年和2007年，我国经济正处于上升周期的主升段，高增长低通胀的运行格局使国民经济出现了持续稳定高速的发展，而同期上市公司业绩也出现了历史上少有的超过60%的快速增长。特别是股权分置改革的实施使中国股市焕发出前所未有的活力，当时的万点只是牛市中的一个数字。
然而，2007年底开始，惨烈的下跌不期而至，牛熊转换如此之快令人始料不及。深成指第二次试探万点时正值中国经济增长模式转型和百年不遇的国际金融危机叠加，中国经济和中国股市远未见底，万点只是熊市中一个小小的驿站。
目前，深成指重逢万点的大背景是全球经济形势依然严峻。在政府一系列保增长、扩内需政策的推动下，中国经济已经回暖但尚未全面复苏。而股市的强势则是建立在对经济前景的乐观预期之上，能否实现目标仍有待验证。同时，本轮行情虽然指数涨幅不很大，但个股的炒作却异常凶悍，股价涨幅高达两、三倍的不在少数，局部风险已经显现。在这样的形势下，深成指重上万点之路可能不会一帆风顺，能否有效站稳还需要经济基本面的支持，上涨的基础需要进一步夯实。深成指三次的万点早已“指是股非”，不可同日而语。
(证券时报)
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