| 来源： |
重庆东金 |
发布时间： |
2009年04月16日 16:22 |
作者： |
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在市场众多观点之中，分歧主要在于经济是否真正意义上的复苏。但对证券市场而言，经济复苏的争议不会使刚 刚确立主升浪的行情产生摇摆，只能让大盘在前行中震荡，震荡中前行。
目前金融危机仍然如魔咒般困扰全球经济，为了尽早摆脱魔咒，二十国集团伦敦峰会之后，各与会经济体相继出 台了新一轮的经济刺激方案，其中以日本最新的大规模经济刺激方案最受人瞩目。近期伦敦银行间同业拆借利率 和美国国库券的息差从高点明显回落表明美国银行业危机已经得到缓解。随着美国政府经济刺激计划的推进，美 国经济在未来两个季度将进一步呈现企稳现象。
反观中国经济，一季度系列经济数据近期相继披露。国家统计局公布最新经济数据：2009年一季度我国GDP增速为 6.1%，3月份CPI同比下降0.6%。此前数据显示，2008年后三个季度的GDP增速分别为10.1%，9%和6.8%；2008年12 月和2009年前两个月的CPI涨幅分别为1.2%，1.0%和-1.6%。
尽管数据显示环比仍有下滑，但就下降幅度来看，各项数据降幅正在逐月减缓，联系发电量和PMI等先期指标已经 出现的回暖迹象。我国经济之所以先于欧美出现止跌企稳迹象，主要与受危机影响程度相对较小，以及前期4万亿 投资等政策效应的逐步释放有关。
另一方面，跨越年线的主要驱动来自大盘蓝筹股，这部分群体的雄起会带动市场走向新的阶段。在近日行情上， 金融、煤炭、汽车等轮番启动，带动指数的快速上行。这方面的驱动力不会轻易消失。即使对于经济复苏仍有争 议，但受益于前期经济政策的上市公司业绩好转已经在不断体现，包括水泥、机械等，业绩传导会让前期仅仅是 流动性和政策驱动的行情转向业绩驱动。这赋予行情更多的生命力。
当前，有几类公司可以关注：一类属于明确受益于政策拉动的行业。尽管2009年全市场的盈利将下滑，但是部分 受益于政策拉动的行业的增长是能够保证的，如基建、建材、医药；一类属于经营环境没有改变，但成本大幅降 低，最终导致盈利出现同比增长的行业，如电力行业；同时可关注一些阶段性成长的企业。部分公司因为受到金 融危机的冲击，去年四季度业绩大幅下滑，但随着去库存化过程的结束，企业盈利开始回升，如汽车、家电等行业。
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