| 来源： |
诚浩证券 |
发布时间： |
2009年04月08日 16:35 |
作者： |
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周三，沪深两市股指小幅低开，盘中股指虽尝试反弹，但终因动力不足而出现放量下跌的走势，连续跌破5日、10日均线。两市个股涨少跌多，市场杀跌情绪浓厚，成交量有所放大。
随着市场进入四月份，一季度的宏观经济数据渐行渐近。昨日，世界银行发表报告称，已有迹象表明很大程度上在巨额经济刺激方案的推动下，中国经济有望于2009年年中率先触底，2010年全面复苏。
对于股市当前存在的风险，保监会、银监会在市场风险控制方面已经有所行动。昨日保监会下发《关于规范保险机构股票投资业务的通知》等几项规定，要求保险公司及保险资产管理公司，改进股票资产配置管理，依规运作控制总体风险，加强市场风险动态监测，落实岗位风险责任；据悉，银监会面对3月份信贷或将再创新高的情况，也计划全面加强银行信贷的风险披露工作，并召集部分学界及业内人士，就拟定的信贷风险防范文件进行论证。
行业方面，新医改近期重点实施方案昨日公布，方案显示2009-2011年要重点抓好基本医疗保障制度、基本药物制度建设等五项重点工作；7日，发改委产业协调司长陈斌表示，目前发改委正会同有关部门积极研究船舶行业振兴规划的实施细则，不久将陆续公布船舶行业振兴规划的进度和具体安排。
今日盘中各个权重板块集体回调，累得股指跌势较重。两市个股涨少跌多，市场热点欠缺，盘中金融、黄金股虽一度上冲，但动力明显不足。ST、军工、通信等板块涨幅居前，华东电脑、浪潮信息、欣网视讯、蓝星清洗等个股盘中涨停，中国船舶、广船国际等股受益行业振兴规划出台利好而涨幅较大。
从去年11月份股指触底反弹至今，沪指累计涨幅已达到41.5%。在前期突破2400点关口后，股指面临着年线的挑战，四月份以来，股指的上涨势头有所衰减，多以横盘震荡的格局为主，量能的支撑也略显不足。
我们认为这主要是出于以下几个原因，首先，股指本次反弹以来，累计涨幅偏高，在08年上市公司整体业绩下滑的背景下，业绩支撑后劲不足逐渐显现；其次，经过前期连续闯关，大盘地位调整时所积蓄的能量消耗较大，当前面临年线及2500点整数关口的双重压力，股指短期进行缩量调整，储存冲关力量；再次，随着时间进入四月份，一季度的各种宏观经济数据也将在近期陆续出台，市场再度进入宏观面敏感期，究竟我国经济是否真如预期的那样处于回升期，一季度的经济数据将起到重要的指向作用，在此之前，市场观望氛围会较为浓厚；最后，在缺乏基本面支撑的前提下，本轮反弹以来整个A股市场估值回升偏快，流动性的异常充沛使得管理层对于当前市场风险的警惕性逐步提升，银监会、保监会日前都在加强市场风险监管方面有所行动，这也将对投资者起到一定的警示作用。
尽管上述种种原因在一定程度上打压了股市的做多热情，但是，市场的整体趋势并未改变，股指仍然处于上升周期内，只是短期内上升速度有所减缓。技术上，股指下方多条均线以及2400点都将给予指数有力的支撑，限制了股指下行的空间；政策上，一季度经济数据的出台或将引发国家新一轮的经济刺激计划，给股市带来新一波的政策推动。
我们认为，今日盘中暴跌，恰恰是短线介入的绝佳契机，后市短线股指仍将保持在2400点—2500点区间内横盘震荡蓄势，量能相比前期继续小幅缩量，待到一季度宏观经济数据陆续出台，市场动能积蓄充沛，股指将重拾“牛劲”，向着2600点位进发。
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