| 来源： |
科德投资 |
发布时间： |
2009年04月02日 17:36 |
作者： |
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周四沪深股市表现出强烈的冲高震荡的走势，沪综指上升至2450的反弹阶段新高之后，尾盘呈现回探走势。正是由于尾盘的回探，市场对行情的理解再次出现了分化。港股大涨，欧美股市拉升，缘何A股市场在关键时刻出现尾盘回落？后市当中出现什么情况会表明今天尾盘的回落只是中继回调，什么迹象出现又会是下跌趋势出现的信号？我们在下文中做出初步探讨。
透视一：技术面探讨回调的可能性
从技术面上说，周五和下周初肩负着两个重要的责任：1.将成交量带到一个与前期2402点时不相上下的水平，以避免价量背离的情况出现；2.在指标方面，通过股指的持续努力，避免MACD日线背离的发生。
在短期运行中，我们不排除股指盘中出现调整的可能性。这种可能性主要表现在：1.股指走势越高，市场中投资者分歧越大，对于进出的选择分歧越大；2.股指目前离5日均线已经有一段距离，捂实均线的回踩实际更能拓展后市空间；3.大盘在打出又一个缺口之后，如能尽快回补，这一缺口的消耗作用将大大削减。顺利回补缺口，以退为进或是好的选择。
透视二：什么情况表明回调只是中继调整？
我们认为，对于判断回调是中继调整还是新下跌趋势的开始应当把握一个原则，即热点是否在有序轮动。
从今天大盘的走势来看，以地产和煤炭以及金融为代表的大盘蓝筹在盘中的表现较为突出。行情在今天显然进入了“大象”领跑的格局。但是整体来看，部分前期热点题材的回落也是值得关注的。经过对盘面走势的分析，我们认为一旦经过调整题材股能重新活跃，整个热点在“二”和“八”之间能够有序切换的话，后市行情仍将有望被进一步推高。行情的具体走向应当关注有业绩支撑的热点股在近期的表现。
透视三：下跌趋势何时才会出现？
我们认为当前状况下，大盘如要重新进入一段较长的调整期，需要满足以下条件：
1.基本面、政策面与市场走势背离，即基本面出现恶化的形态。基本面情况是否出现恶化需要关注经济数据的情况，经济数据没有出台之前的判断参考性不强。
2.资金面趋紧。资金面包含货币供应以及新基金发行带来的入市动力。
3.技术面恶化。技术面的恶化主要会体现在长阴线的出现以及大量资金流出市场这两大迹象之上。当然，这两大迹象的出现通常伴随市场重大利空的出现，关注消息面的变化。
由此看来，大盘走坏是需要盘中现象的体现作为支持的，盲目看空会错失行情。建议投资者在大盘持续上行一段时间之后，对盘面的走向判断上坚持现象为本的原则。走坏的迹象不出现，不要轻易言空。
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