| 来源： |
信泰证券 |
发布时间： |
2009年03月24日 15:55 |
作者： |
李云天 |
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周五A股市场连续第五个交易日收高，创自2007年10月份遭遇熊市以来最多连涨天数纪录，彰显市场动能的释放已达到熊市中前所未见的高度。国际大宗商品价格的持续蹿升推动资源股强势崛起，成为周五大盘上涨的主要动力。本周上证指数收于2281点，全周上涨7.15％，成交5705亿元，深证成指收于8647点，上涨9.80％，成交3012亿元。本周有色金属对A股的放量上涨可谓是"功不可没"，江西铜业一周上涨35％。另外，石油、煤炭等资源股升势凌厉,中国石油上涨4.8％,神火股份上涨8.51％。
从技术上来说，周三周四在没有完成调整的时候就上攻一方面说明市场的急躁，一方面也说明多方的能量，但周四量能不足着实有些让人担心。但周五有两个信号让下周可能完成补量的成功：一、周五上午第一个小时放量很大，但10点半后的下跌量能快速萎缩说明市场多头能量很强，下跌就惜售；二、周四周五连续两天有色金属、煤炭等资源股暴涨，这种炒作气氛有"牛味"，这必然会刺激市场的做多气氛。我们认为，周末如有一些适当的利好，则周一将会有七八成的可能性会完成补量上攻，即使没有利好仍有一定的可能性。
市场资金充裕仍是目前做多的主要理由之一。从目前发行计划来看，2009年4月份新成立偏股基金数量比3月份还要多，业内最保守的预计2009年4月也有100亿元新增偏股基金资金可以入市。3月上旬成立的3只偏股基金规模达到58亿元，加上其它月内成立新基金已发行规模，3月将有超百亿基金成立，成为近一年来新基金成立规模最大的一个月。
本周有一个特别引起我们注意的问题：通货。一、国内外的降息；二、美联储当地时间18日宣布，在维持基准利率在0-0.25%区间不变的同时，计划推出一系列重大措施刺激经济和改善信贷，包括在未来六个月收购3000亿美元长期美国国债，同时将现有的收购"两房"发行或担保抵押贷款相关证券的规模扩大至1.45万亿美元。短期而言，联储收购国债的举措对债市、股市和商品而言都将是利好，但对美元则构成利空。联储开动"印钞机"，美元越来越不值钱。以上两种措施的根本就是增加货币供应，从而引发美元计价的大宗商品价格的上涨，这也是近期地产、有色金属持续走强的根本原因，这种效应是否传导到地产市场、证券市场，是否引发通货膨胀？有待进一步关注，这也是把双刃的剑，适当的通货有利于经济发展，但原材料价格上涨对实体经济构成打击，进而影响资本市场，所以整个市场不确定因素较大，在战略上还是要谨慎，但就短期而言受此消息刺激原材料板块、地产板块仍有冲高机会，可适当关注。
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