| 来源： |
科德投资 |
发布时间： |
2009年03月06日 17:20 |
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周五我国A股市场总体呈低位震荡的态势。受昨日美股再创12年新低的影响，今日沪深两市大盘指数双双低开，虽然随着凭借着煤炭和地产板块的力挺，指数震荡上扬，但当年报、季报密集披露之际，资金推动很难对抗不佳的现实，指数仍然难以形成有效突破。两市今日成交量开始出现萎缩，显示政策预期兑现后的投资者的活跃度开始降低。
上证指数今日开盘便处于2200点下方，开盘于2180.79点，并在随后的一波调整中，进一步跌至今日最低点2171.67点;但随后在煤炭版块的带领下，指数开始迅速拉升，不久便收复了2200点大关，直至早盘11:00前一刻达到今日最高点2221.04点，但随后受到昨日收盘价的强烈压制，上证指数再度回落，而下午盘中沪指持续在2200点一带展开拉锯，沪指整日始终未能实现红盘。总的来看，上证指数目前以5日、10日和30日等多条均线为支撑，而同时上方以昨日收盘价和20日均线为主要压力，可见多空争斗非常激烈，不过鉴于1762点的缺口在上次调整中依然没有被回补，因而在技术上沪指仍有进一步回调需求。截止今日最终收盘，上证指数报2194.24点，较上一交易日收盘价下跌26.84点，跌幅为1.21%，成交175.43亿。
今日深证成指较上证指数走势要强，表现在深证成指最终以红盘报收。不过深证成指今日早盘同样低开，开盘于8094.08点，紧接着在一波开盘之后的打压使深成指进一步下跌并到达了今日最低点8062.91点。随后在经深圳楼市回暖利好消息刺激下，地产板块强势崛起，并带领深成指持续上攻，促使深成指不仅收复了8100点和8200点两道大关，并且一举翻红并攻克8300点的关口，一度在盘中达到今日最高点8327.95点，但由于投资者信心的下降，指数随后再度回落，而在整个下午盘中，多空双方围绕昨日收盘价展开激烈争夺。总的来看，当前深成指上方以20日均线为压力，而下方以10日均线为有力支撑，而7266.41点的缺口则暗示了指数回调的必要性。截止今日最终收盘，深证成指报8249.88点，较上一交易日收盘价上涨7.6点，涨幅为0.09%，成交524.19亿。
截止今日最终收盘，沪深两市共计上涨股票368家，涨停个股近40只，其中一半为S、ST、*ST类股;两市共计下跌股票965只，不过跌停股票仅有7只，分别为：黔源电力、鲁信高新、ST科龙、*ST金果、ST磁卡、*ST北生、ST幸福。周线上，本周沪指5连阳，可惜有两个假阳线，整体上呈探底反弹格局，周涨幅为5.29%。
就板块来看，受位于深圳罗湖区的华润幸福里近日宣称“每平方米4万元”的起步价，要成为深圳高层豪宅的“楼王”的消息影响，今日地产板块走势良好，成为支撑大盘的主要力量，这说明在经过长时间的低迷后，深圳楼市开始呈现回暖迹象。另外广东本土发电企业，除了中央五大发电集团的电厂外，全部和神华签签订煤炭合同，合同价是540元/吨，比去年上涨82元，签约合同量达到3200多万吨，远超去年的2600万吨，煤炭板块受此利好而表现强势，相应的电力板块则是表现低迷。另外，受到国际黄金价格回升的影响，A股中包括黄金新贵荣华实业在内的黄金股全部高开，不过在中午休市之前，中金黄金、山东黄金和紫金矿业却大幅跳水但最终均收以红盘，而恒邦股份和荣华实业依旧强势。此外，受政策利好刺激，港股口在下午盘中集体大幅拉升，有效提振了人气。不过二三线股明显分化，机械、创投、铁路基建等走势较弱，个股分化明显。
就权重股来看，今日沪市前50大权重股中除长江电力今日继续停牌之外，两市共有13只权重股全线收红，35只权重股收绿，而s上石化收平。可见今日虽然有地产、港口和煤炭板块的力挺，但权重股中空方仍然占据优势，交易量显示市场做多意愿不足，后市继续关注量能变化，建议紧随政策，把握热点轮动，并继续关注权重股动向，提防个股分化调仓换股。
就消息面来看，1、政府工作报告并未像市场预期的那样，宣布在4万亿元投资计划的基础上追加投资，同时暗示创业板可能再度搁浅;2、周小川暗示未来还有相当的空间对货币政策进行微调;3、发展改革委主任张平说，去年四季度至今已发行45只企业债券，募集资金1300多亿元，目前尚有50多家企业提出债券发行需求;4、尚福林表示，经过近几年的改革和整顿，证券市场基本面向好;5、工业和信息化部部长李毅中表示，十大产业调整和振兴规划将在修改后正式报批，3月份下发没问题，产业振兴规划不会再扩容了;6、英国央行和欧洲央行均在昨天宣布降息50基点;7、英国央行和欧洲央行均在昨天宣布降息50基点，其中道琼斯工业平均指数下跌了281.40点，跌幅为4.09%。
近日来连续走强的A股市场在今天再度出现了调整，究其原因，除了业绩面和大小非压力重新显现之外，这还与美国道琼斯指数连创新低所形成的心理影响不无关系。成交量的情况也说明当前多空搏杀十分激烈，上有大量抛盘，下有逢低接入者，这也进一步显示了当前市场处于一个长线的底部区域。所以在市场再次陷入低迷的情况下，人气很难在短时间恢复，所以未来市场继续维持震荡的可能性很大。
虽然前日美股出现反弹让投资者们看到了经济复苏的迹象，但这也只是昙花一现，昨日美国三大指数又一次大跌，将好不容易出现复苏迹象的美股市场打回原形，道指与标准普尔500指数均再次创下12年新低。而最新公布的一系列经济数据进一步说明了美国距离经济复苏仍然遥遥无期。虽然美国劳工部周四报告称，上周首次申请失业救济人数减少了3.1万人，经过季节性因素调整之后的人数降至63.9万人;但四周平均持续申请失业救济人数继续稳定增多，仍处在历史最高水平。而据美国抵押贷款银行家协会(Mortgage Bankers Association)公布报告称，受失业率上升至15年高点和不动产价值下滑的影响，第四季度经季节调整后的抵押贷款违约率上升至7.88%，是自1972年开始编纂该数据以来的最高水平;处于丧失抵押品赎回权某个阶段的贷款比例上升至3.30%，同样也创下了有史以来的最高水平。
此外，市场传言中国将推出新的经济刺激计划是美股周三上涨的重要原因，但我国总理温家宝周四在人大会上并没有公布新的经济刺激计划，而只是再次阐述了此前已经公布过的宏观经济和产业支援措施。在向全国人民代表大会所作的政府工作报告中，温家宝重申了今年经济增长8%目标以及未来两年4万亿元的政府投资计划，并表示扭转经济增速下滑趋势是今年宏观调控最重要的任务。虽然政府并未像周三市场所预期的那样，表示会在两年4万亿元投资计划的基础上有新的突破，不过温家宝宣布今年全国财政赤字为9500亿元，占国内生产总值的比重在3%以内，同时设定2009年中央财政支出预算为43865亿元，增长24%。这两项指标的金额均创下历史最高水平。
除了我国政府对经济大规模投资以外，其他国家政府同样不遗余力地在尝试着各种措施以试图振兴本国的经济，昨日欧洲央行将基准利率下调50个基点，至1.5%的新低，创下了该行自1999年成立以来的最低利率水平。英国央行宣布将利率降至0.5%的有史以来最低水平，并将开始印钱来抵制经济衰退，从而成为欧洲各国央行中第一个采取“定量宽松”政策的央行。英国央行同时还宣布将通过收购750亿英镑资产的方式达到大规模放松银根的目的。英国央行此前曾预测称，今年中期英国GDP将下滑4%左右，但此后将开始回升，到2010年下半年恢复到增长3%左右的水平。去年第四季度，受消费者缩减开支的影响，英国GDP下滑1.5%，是自1980年以来的最高跌幅。
不过，这些国家政府对经济的挽救政策究竟能在多大程度上刺激他们的经济，仍然有待后市的观察。自去年10月份到目前为止，英国央行已经将基准利率下调了4.5个百分点。而在上个月，美联储已经将其基准利率下调到了0到0.25%的目标区间。然而在此期间英国股市依然萎靡不振，而美国股市更是屡屡创下12年以来新低。而我国政府在4万亿投资和十大产业振兴计划之下，股票市场指数却出现了强劲的反弹，从这一点上我们就看以看出，在对经济的控制力上，显然我国政府更加强有力。
因此就短期来看，外需不会出现太大改善，外围市场的低迷依然会成为制约我国大盘指数向上的重要因素之一;而内部同样也存在着通缩的压力，一月份居民消费价格指数CPI同比上涨1%，与上月相比，CPI同比涨幅回落0.2个百分点，创下近30个月以来的新低，并为连续第九个月走低;同时公布的1月工业品出厂价格PPI同比下滑3.3%，降幅创下2002年3月以来最大，CPI和PPI双双处于下降态势。不过中国人民银行副行长苏宁周四在北京出席人大和政协会议期间强调，中国现在有通缩压力，但不存在通缩。他称，当前物价降低，一方面是由于需求下降，另一方面是国外价格下降传导至国内，所以中国现在有通缩压力，但不存在通缩。下周统计局将公布我国二月份各项宏观经济运行指标，预计届时市场将对我国面临的通缩压力再次予以反映。
中国人民银行副行长苏宁同时表示，央行在扩大贷款的同时，也会非常注重贷款的质量，会做到积极防控风险。苏宁这一讲话明显是针对新增贷款1月份创下1.62万亿元人民币的新高所表态，因为此前在我国A股市场出现了一波由流动性推动的上涨行情之后，人们普遍对新增贷款的结构产生了质疑，其中就包括了短期融资票据和呆坏账。而正是由于市场担忧大陆银行会因加大放贷而令坏账率上升，A股市场在经过持续上涨之后，前期以更大的幅度补跌。但工行行长杨凯生则表示2009年工行的不良贷款率将继续保持下降，因为只要坚持发放贷款的标准,增量贷款的负面因素仍属可控。如果正如他所言，流动性有望再次成为推动A股上涨的力量，昨日中国银监会主席刘明康预计，2月份新增贷款亦将超过8000亿元人民币，这无疑有助于市场的企稳。
总而言之，外围市场连创新低，尚难言复苏;政策面上，政府的4万亿投资没有任何被进一步扩大的表态;3、4月份进入年报披露高峰，业绩浪冲击再度显现;大小非的压力也再度出现。因此综合各种因素来看，A股市场短期内仍然将会以震荡调整为主。然而，在政府的支持下，流动性有望继续保持高位，而其结构也将趋于合理，这可能将为市场的反弹奠定基调。同时，虽然温家宝总理在政府工作报告中没有宣布在4万亿基础上追加新的投资，但允诺放宽市场准入，积极支持民间资本参与垄断行业，将很可能起到远远大于4万亿的投资效果。这是因为中国民间资金目前大约有46万亿元，包括20万亿元个人储蓄，和26万亿元企业和社会资本，因此民间资金只要拿出10%，就超过了已经宣布的4万亿元振兴经济方案。而这种四两拨千斤的效用将有望使我国A股市场长期走好。
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