| 来源： |
华泰证券 |
发布时间： |
2009年03月03日 17:09 |
作者： |
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周二股市早盘指数受到美国股市上个交易日大跌影响，跳空低开于2047点后逐步回升，上涨的主要是医药、汽车和军工等板块，亚宝药业(600351)、上海汽车(600104)、西飞国际(000768)等领头上涨;以为中金黄金(600489)、浦发银行(600000)为代表的黄金、金融等股票回落，此外ST类股票经历前期大幅度炒作后近日回落明显。下午大盘表现为疲软回落，以四环生物(000518)领头的医药股票出现涨停;银行、保险、石化等板块下跌幅度较大。上证指数全天表现是低开走软，全天回落1.0%，到尾盘时刻指数日K线是小阴线，上综指以2071点收盘，成交815亿，深成分指数以7695点收盘，成交450亿元。
从2008年10月开始的金融风暴席卷全球后，世界金融市场跌宕起伏，令人震惊。世界股市的龙头美国标准普尔500指数在740-1040箱体振荡达4个月之久，由于美国经济已经进入严重衰退，国力的显著下降必然反应在资本市场上，在经济基本面驱动下我们认为标准普尔500指数必然要跌破前期箱体区间，向下寻找真正的底部，上周五美国市场打破740历史低点，实质性破位很快就要发生。包括巴菲特在内的一些价值投资者在去年10月份试图抄底，到今天已经严重套牢，损失惨重，简单的经验主义者因为对本次百年一遇的危机缺乏深刻认识，抄底失败是理所当然的。在美国市场带动下，发达和发展中各个国家股市年初以来一片惨淡，尤其埃及等国领先全球股票指数创出新低，只有中国股市在政府各种刺激政策作用下走出一波独立反弹行情。其他金融市场如国际商品期货，在龙头品种石油带动下工农业商品基本都是价格回落，只有黄金由于国际基金在危机中对各国纸币信任危机从而加仓黄金多头仓位，使金价表现较好。外汇市场上不少国家货币因经济低迷导致货币贬值，美元指数的小箱体波动说明国际基金规避风险意识明显加强。国际航运指数的代表波罗的海干散货指数从600点反弹到行业盈亏平衡点1800点附近进入整理阶段，也难以继续上攻。总之，2009年头二个月世界金融市场无论股票、商品、房地产、外汇和航运市场都令人悲观，那么一支独秀的A股市场能走多高呢?
上周四和周五在没有特别利空消息的情况下，以东方雨虹为代表的中小板类股票遭遇获利盘的疯狂抛售，此外本轮行情领头羊中兵光电(600435)也在除权前后连续下跌，核心板块的重挫对市场信心打击甚大，前期获利盘大量涌出。上述现象表明从去年年底开始的一轮反弹行情基本结束，未来中期看股市已经进入下降通道。指数从2400回吐到2050一线，此等调整应当证明行情告一段落了。我们预计指数将在2050-2000区域有一些支撑，反弹一段时间后如果形势不乐观，应当继续向下探底。
最后，由于2009年的年初行情是以中小板为代表的小盘股作为行情领头，2008年上轮牛市的热点地产银行等大盘股应当无情抛弃，因此今年的未来行情仍然将以小盘和业绩优良为主线，不久大盘经历合理调整后，跟上市场主流热点板块才能在未来行情中获利较好。
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