| 来源： |
长江证券 |
发布时间： |
2009年03月02日 17:10 |
作者： |
王昕 |
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周五外围股市继续出现暴跌，而在国内政策消息上温家宝与网友在线交流，表示对中国资本市场有信心。两市股值惯性跳空低开，沪指在银行股获利回吐的情况下完全回补2月4号的2060处的跳空缺口，上周护盘的银行股获利回吐，在招商银行的止跌反弹带动下，略有回暖。同时季报预期较好的电力设备、通信、新能源、中西部水泥股以及上周连续杀跌的中小盘股的强势反弹下，指数温和振荡启稳。水泥板块今天整体走强，年报和四季度环比业绩优异的电力设备、通讯和新能源、信息等主题投资再续强势，房地产、建材和创投类个股逆势有所活跃。有色金属、金融和军工类股走势较弱,个股因为超跌酝酿超跌反弹。而招商银行解禁带来的短线震荡还将延续一段时间。
上一轮探底1664以来的反弹，行情第一阶段主要由4万亿内需拉动的水泥和基建两大主热点板块领涨，09年元旦后1800到2400由十大产业振兴导致行业轮涨在冲高2400后遭遇倒春寒，指数连续快跌，我们认为未来行情在流动性、政策和年报披露三者之间的博弈演绎。行情仍然定性为反弹行情，无论是国内还是国外的经济下滑都没有得到明显的控制，从外围股指看，美国欧洲香港近期走势很弱，由于空方的能量加速释放，短线股指有望止跌企稳,我们认为短线股值将在2030到2250之间宽幅振荡，而个股风险经过一轮快速释放,尤其是遭遇错杀的有成长性的中小盘股，以及短线机构资金开始撤离的新能源有反弹的可能，注意适当回避一定风险。目前A股的估值又回升到高位，在全球前5名左右浮动，考虑到作为新兴市场的溢价也应当回避一些题材股的风险，因为价值回归是经济不变的规律。适当保持轻仓操作，不要追涨杀跌，仍然是中小投资者目前回避风险的主要手段。
从操作策略的角度，依然需要寻找有一定业绩增长作支撑，政策鼓励扶持的板块，关注未来成长性相对明确的品种，包括电力和输变电设备、铁路设备和通信网络等；内需扩张的防御型行业，在4万亿经济刺激方案，关注调整充分、有业绩支撑和高安全边际的股票参与反弹。三季报环比业绩增长较多的主要集中在医药、建筑、公用事业中的节能环保和新能源。机构对医药板块、通讯、电网投资、和农业板块长线看好。 “两会”期间的主题投资农业、环保、医改等板块的短线投资机会。未来对年报和一季度业绩较好集中在3G 、电力设备、新能源、医药、节能、中小板公司，尤其是上海本地的公司应该始终保持适当关注。
像（600633）白猫股份，作为实力雄厚的上海本地的日用品龙头，技术上，该股在回探30日均线后出现企稳迹象，今日全天维持强势，尾市强劲拉升，量价配合调整阶段值得关注。
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