| 来源： |
浙商证券 |
发布时间： |
2009年02月16日 17:47 |
作者： |
彭继周 |
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虽然周末外围股市一片阴云，但是受到温家宝“增强信心，落实行动”政府工作报告的鼓舞，股指早盘依然高开18点，在权重股拉升带动一番上攻之后，短线获利盘开始涌现，股指呈现缩量震荡调整走势，缩量的态势显示出投资者惜售的心理。午后两点中行、工行双双发力，带动股指放量突破上行，全天接近最高点收盘，两市成交近3000亿，在K线上收出一根量能较上一交易日有所放大的中阳线。
盘面观察，中石化，中石油，中行，工行，人寿，平安，宝钢等权重个股今日纷纷崛起，对股指贡献达50多点，其中钢铁板块今日表现尤为抢眼，两市近80只涨停个股中钢铁类个股占了近三成，大象宝钢股份也在尾盘强势涨停。大盘股由于盘子大，不易于资金控制等特点在鸡犬升天的题材行情中很难崭露头角，今日技术上走出明显的放量突破走势，显示了主流资金的理性回归，主流板块的行情开始拉开序幕。而近期反复活跃的创投，有色，黄金，汽车，医药，房地产等板块则在早盘走出明显的高开低走获利了结的走势，午后在大盘企稳带动下探底回升，全天呈明显强势洗盘特征，配合基本面上产业政策保增长的决心，该类行业后期还将有更长远的发展，阶段性的修整更有利于日后的上涨。另外关注到在今日的大震荡中承受住考验的主题投资类个股，以中国武夷，丰华股份等为代表的北京环球影城概念股延续涨停体现出非凡的抗跌性，环球影城与迪斯尼主题公园、环球嘉年华并称为现代世界三大娱乐品牌，而环球影城主题公园将落户北京东部，已被列入北京市2009年重点项目。对于A股市场而言，那些在北京通州地区拥有较大土地储备或者重大项目的上市公司如阳光股份、华业地产、中国武夷等将形成直接的利好效应，同时也将带动北京的旅游、酒店、商贸行业，投资者可关注中青旅，北京旅游、首旅股份、西单商场、北京城乡等核心受益品种。
市场环境观察，牛年的市场主要是在经济指标好转，流动性充裕，政策密集出台等诸多利好因素推动下震荡反弹，股指未来的运行的高度取决于投资者对于以上三点的预期。首先从经济指标运行趋势观察，自去年12月份开始部分经济数据出现好转，市场对于宏观经济的预期也有了大幅的好转。但据分析这些好转与政策的驱动密不可分，部分地方政府为了达到GDP政策目标，在没有市场需求的情况下，要求部分企业重新开工生产。此外，近期极度振奋人心的信贷数据的高增长在很大程度上是得益于票据融资的高涨，因此2009年的贷款余额很有可能是非常不稳定的。其次，近期持续上扬的市场吸引了大批游资和热钱的进场，水涨船高加速了股指的上扬，带来的赚钱效应又再次激起资金的涌入，如此循环，使得短期市场做多热情不减。但是投资者一定要居安思危，在全民惜售的情形下股指很有可能延续做多的格局，但是A股做多的动能短期主要还是来自于政策，一旦靴子落地，市场的恐慌将积聚而来，到时将难免产生“挤兑”现象。其三，政策层面，2月6日至13日，国务院总理温家宝在中南海主持召开五次座谈会，征求对即将提请十一届全国人大二次会议审议的《政府工作报告》(征求意见稿)的意见时强调，今年的政府工作报告应该是一份增强信心的报告、落实行动的报告。可见，政府的维稳决心并没有动摇，但同时经济的弱势依然存在，改善经济需要一个较为漫长的周期，虽然在3月份两会之前市场保持平稳运行的纲领基本不会改变，但是之后风险将逐渐释放。
综合来看，由于短线市场集聚了较多的获利盘，具有较大的回吐压力，但是在赚钱机制的吸引下投资者出现了一定的惜售心理，因此短期盘中出现大幅震仓的可能性会大于市场深幅调整的可能性。考虑到目前大盘正逐渐偏离5日均线运行，较高的乖离率将加大市场的做空风险，加之权重股的上扬意味着短线市场的资金已经开始从投机的低价股蔓延至有业绩支撑的大盘股上，低价股风险开始释放，建议投资者选择有业绩支撑的个股以及实实在在的主题投资品种。
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