| 来源： |
第一创业 |
发布时间： |
2009年01月19日 09:50 |
作者： |
谢魁 |
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本周大盘在周边股市调整的形势下，收出四阳一阴呈价升量增，走出相对独立的行情，由于近期公布的宏观数据好于预期，市场做多力量有所增强，笔者认为节前有望维持震荡反弹格局震荡攀升格局，而市场热点将主要围绕国家产业振兴规划展开。
周边市场的持续走弱，已成为近期影响A股市场的主要扰动因素。进入新年，美国经济数据反映出来的经济状况越来越令人忧虑，12月份失业率已攀升至7.2%，而且有进一步上升的趋势；作为美国经济主要推动力的个人消费已连续六个月下降，本周三美国商务部公布的12月份零售额下降2.7%，表明即使在圣诞假日，消费者亦没有消费动力；.。随着美国上市公司年报披露日的临近，估计会有越来越多的“地雷”被引爆，周边主要市场有可能陷入近两个月以来的最差阶段。加上年报已经拉开了序幕，已有618家上市公司进行业绩预警，其中预喜的有314家，仅占50.8%；而预亏、预减的达到298家，占比48.22%。投资收益锐减、存货跌价准备计提以及外部需求减少等因素，使去年上市公司盈利状况不容乐观。随着年报披露展开，业绩风险将会逐步释放，历年的业绩浪在今年恐难出现。不可否认，周边市场持续走弱，年报地雷对A股市场将产生一定影响，但预计这只是增加A股走势的波折性。中国经济面与美国、欧盟等经济体的差异，决定了A股市场总体上有望保持上升趋势。与全球一片萧瑟的环境相比，12月份国内的经济数据出现不少亮色。
首先：海关总署本周二公布08年12月外贸进出口数据，进出口总值连续两个月出现负增长，贸易顺差从历史高位有所回落，但好于市场预期。央行公布去年12月的金融数据，货币供应量增速连续7个月的大幅下降后出现反弹，贷款增长强劲，表明经济下滑出现企稳。数据还显示，今年一季度到期资金量高达12695亿元，较为宽松的资金面给股市的反弹行情奠定良好的基础。温总理最近表示在“两会”前还会出保增长措施，利好政策预期强烈。从目前公布的数据来看，一些经济数据回暖，企业销售开始回升，库存开始减少，用电量开始上升，市场资金面相对充裕，并有利好政策预期，股指在一系列积极因素带动下展开反弹。
其次，随着多项产业规划中的汽车、钢铁产业规划于前天出炉,备受瞩目的石化规划也已呼之欲出,很可能在春节后出台。九大行业的刺激计划构成第二轮经济刺激方案,从汽车股和钢铁股的反映看,影响相对积极,如果在市场上各行业板块都能轮番运作,股指重心有望上行。但要认识到政策对于市场的推动是短期的,政策的边际效用是逐步减弱的,各类政策能否落实,转换为上市公司实在的利润,成为市场稳定增长的基石,才相对关键。
由此判断，尽管出口环境依然低迷，但国内庞大的内需市场将部分缓解外需不足。此次全球危机程度虽犹胜1998年，但总体而言，中国经济环境较其他经济体要更加健康和富有弹性。
从技术走势看,周边市场在经济危机暴风雨中经受考验。然而A股市场近期却表现出一定的抗震性,一切犹如回到了当时的1700点附近。该跌不跌就是短期看涨的信号,周四周五大盘放量拉出阳线， 一举站上中短期均线，同时成交量发出了重要的信号,沪市成交量放大到1080亿,这是2100点下来之后的最大成交量。如果和今年的前两个交易日比较,月初由470亿猛增到700亿,这次.成交量的判断标准:758亿是去年的均量,千亿是个瓶颈, 也就是说,也就是说周五沪市突破了1000亿的成交量，表明明显的有增量资金在30日均接盘， 后市对多方上攻有力，有望再度攻击2000点。
投资者的操作策略，因及时把握大盘上攻的主流热点，预计短期市场热点将主要围绕政策展开。本周国务院公布汽车和钢铁产业振兴规划，另外造船、石化、轻工、纺织、有色金属、装备制造和电子信息等七大产业的振兴规划也值得期待。此外，部分主题投资也会得到机构的热捧，如与节能、环保相关的新能源概念股，与迪士尼、世博、国资重组相关的上海本地股等。笔者前期提示目前的操作策略可进行中长线布局，在长线布局的股票中短线操作摊低建仓成本。长线布局一是关注长期的政策扶持行业，国家固定资产投资受益的行业，此类个股收益稳定，政策预期强烈，如铁路建设、电力设备、工程机械、医药等等；其次.关注在本轮反弹中有望出现补涨的政策主体性投资，如农业板块中昌九生化等个股，明显有大资金建仓，后市可以重点关注。
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