| 来源： |
国元证券 |
发布时间： |
2009年01月15日 16:57 |
作者： |
康洪涛 |
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周四受外围股市大跌影响，上证指数低开，随后维持强势震荡格局，而突出的是成交金额同比有所放大，说明多空换手积极;而昨日带领指数飚涨的银行等一线蓝筹股则表现较差，反映出目前还比较缺乏主力机构资金介入，而从个股上看，航天机电、太行水泥、法拉电子、石油济柴、杉杉股份、山东海龙等都处于大单封死涨停。板块上，水泥行业涨幅较好，创投概念、航天航空、飞机制造、军工、钢铁、3G都表现活跃，充当了午后大盘回升的主流。此外今日受到尚福林的"保增长、扩内需、调结构"全力推进资本市场稳定健康发展是政策的方针的提振下，也充分说明有关方面维持春节前股市向好的决心极大，所以每当股指下沉时总会有些利好支撑。每当股指面临失守1900点并考验1800点，但每一次均能化险为夷，这其中既有市场因素，更主要是政策因素。昨日的银行股发力指数收中阳线就是“无形之手”在暗中相助，因此虽然很多不利因素导致昨日尾盘的跳水，但节前行情依然是围绕1900点上下进一步震荡，个股机会将到一个非常疯狂的局面上，所以静心操作个股仍是我们坚持不放松的主流思想。
虽然我们对于昨日的尾盘跳水不是太紧张和恐慌的评价，但我想提醒投资者的一定要注意2点事情，第一就是尾盘的跳水可能是利好没有超乎预期，所以导致前期领涨板块的见光死局面产生，例如：汽车行业产业振兴计划在经过“千呼万唤”后，终于在昨天出炉。但业内分析师认为，由于此次计划仅将1.6升以下的乘用车车辆购置税从10%降低到5%，大大低于市场此前从2.0升以下开始调整的预期，鉴于目前汽车板块已被市场热炒，因此今日很汽车股可能会出现 “见光死”走势,我们再来具体到个股上，如 星马汽车已经连续两个涨停板，而汽车零部件公司万向钱潮(000559)连续4日上涨，涨幅接近30%，以汽车钢制轮毂为主的一汽富维新年以来涨幅更是高达43.55%，其余如一汽轿车(000800)、福田汽车(600166)、江铃汽车(000550)等都有一定程度的涨幅。 就目前单纯的由于此次政策仅将1.6升以下的乘用车车辆购置税从10%降低到5%的话，大大低于市场此前从2.0升以下开始调整的预期，而目前市场上汽车板块也已经提前被市场热炒，因此昨日汽车板块很可能将会出现“见光死”走势，投资者不宜追高介入，如果持有汽车股的近期冲高仍可逢高出局，这种局面也是不与行情深度发展，所以调整仍将延续，第二个就是大家都很担心外贸恶化是不是进一步暗示中国经济最坏的时候尚未过去，虽然12月份货币及信贷指标双双突发增长，但加速下滑的外贸数据意味着中国政府的努力尚未收到实质性效果。而一些憧憬中国经济已经开始触底反弹的投资者可能会错上加错。中国90年代金融业改革前的历史教训显示，在经济下行周期，政府主导的信贷快速增长将增加未来长期金融风险。，所以我们有理由来坚信市场震荡的格局是已成必然，在此为止出现突破大涨的可能性基本不大，但到节前，政策的力度和强度也是应该不会出现太大的下跌，故而在个股相对的火爆的局面中，我们依然坚定的我们对于市场的看法，就是震荡中个股的机会依然很精彩。
至于操作方面，近期我们发现一个事情，就是政策提振股明显走的非常好，特别是国务院总理温家宝14号主持召开国务院常务会议，审议并原则通过汽车产业和钢铁产业调整振兴规划。我们认为，产业振兴规划对股市的意义与去年11月的4万亿经济刺激计划相似，很可能掀起另一轮主升浪。虽然4万亿投资计划出台不久产业振兴规划即已有市场预期，但市场没有充分理解其意义，随着政策的进一步推动，市场渐渐感觉到产业振兴规划的作用非常强大，其针对性很明确，可以直接刺激相关行业，已知的次序是：汽车和钢铁，装备工业，石化……，以点带面，对经济的刺激作用十分明显。对股市的推动也可能是从一个板块扩散开去，整个市场可能会被激活，所以按目前的盘面来分析，市场从明日开始可能逐渐望装备工业上转移了，他们的重点股票也是可以成为市场在震荡调整中一个崭新的亮点，具体可以重点参考一下6只政策提振股的交易性机会，如：4个主版：600150中国船舶---000157中联重科---000338潍柴动力---600550天威保变以及2个中小板---002048宁波华翔---002147方圆支承等。
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