| 来源： |
上海证券 |
发布时间： |
2009年01月13日 14:51 |
作者： |
俞佐杰 |
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受海外战略投资者减持中资银行，以及一季度面临上市公司业绩超预期下滑双重因素影响，A股市场重回调整走势。同时在大小非问题暂未解决的压力下，市场发动上涨是很难看到足够的想象空间的。
周三美国银行宣布将出售建设银行股份56.2亿股，该行在建设银行的持股比例由此从19.13%降至16.6%。建设银行新闻发言人就此接受了媒体采访时证实了这则消息。由此造成的后果是银行股股价受到了制约，周三建设银行H股股价跌至4.06港元，较美国银行减持溢价不足5%，同时A股建行股价亦受累下跌，居金融股跌幅前列，蝴蝶效应的传递使得周四A股银行股股价受到明显拖累，并使得整体金融服务行业指数跌幅3.12%，居所有行业指数第三位，起到了拖累大盘的作用。
年报披露在即抑制市场做多力量自1月中旬开始上市公司年报将陆续出炉，对于08年的业绩市场已经有了悲观的预期，而目前陆陆续续公布的业绩预告则证实了市场的预期，在583家已经公布的业绩预期的报告中，业绩预警的公司有313家，占到已公布预告公司比例的53.68%，这个比例是历年来所罕见，同时有45家公司属于突然变脸，年报预期不佳，导致投资者担忧业绩地雷的隐患，抑制了市场做多力量的聚集。
大小非持续抛售遏制了反弹的空间本次行情调整以来，大小非问题一直成为市场关注的焦点，由于大小非特殊的背景，使得他们对于公司经营状况的了解要远远超过市场投资者，因此市场对于大小非在市场中的行为一直极为重视，我们统计了自去年12月1日以来大小非减持的情况，股东增持股票数量为7410.52万股，而大小非直接在二级市场减持的股票数量则达到35667.05万股，另外通过大宗交易减持的数量达到18041.02万股，可以发现在近一个月的时间内，大小非减持的股票数量要远远超过增持的数量，尤其是在目前较低的点位情况下，大小非的减持行为无形中加大了市场的反弹压力，使得大盘上扬空间被极大压缩。
外围股市不稳定影响了反弹进一步延续新年以来，A股市场扭转了此前绵绵阴跌的态势，沪深两市连续稳步上扬客观上稳定了市场的情绪，究其原因欧美股市在A股元旦休假期间的良好表现也是刺激内地投资者乐观的因素。而本周三美国私人就业服务机构ADPEmployerServices周三公布的数据显示，美国12月私营部门就业人口减少69.3万人，远高于上月修正后的减少47.6万人，且远高于分析师的预计的减少47.3万人。同时EIA周三公布的美国1月2日当周原油库存增加670万桶，至3.254亿桶，预期为增加90万桶；汽油库存增加330万桶，至2.114亿桶，预期为增加80万桶。原油库存的意外大增以及就业人数的大幅减少，都使得投资者对于经济前景蒙上了一层阴影。
重回振荡整理格局元旦之后的A股反弹只是纯技术面的反抽，缺乏宏观基本面的配合市场是无法走出独立上扬的行情，同样面临极大不确定性的一季度宏观数据将极大考验市场的神经。这样在大小非不断减持的压力下，A股市场对于外围因素的变动就显得敏感异常，这也是周四大盘跳空下跌后一直无力回补的隐患。随着12月宏观数据的逐渐出台、以及年报的披露，短期内市场无法得到足够的信心以维持市场上扬的基调。
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