| 来源： |
长江证券 |
发布时间： |
2009年01月12日 16:59 |
作者： |
周晓忠 |
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上周是新年的第一个交易周，由于元旦假期间利好频出，加上周边市场出现上扬，国内市场连续两日上攻，个股活跃度明显上升，但在上攻到1950点压力区域后，做多动力开始减弱，大盘顺势展开回调。上证综合指数收报1904.86点，全周上涨84.05点，涨幅为4.62%，成交金额放大到2901亿元。
对于上周大盘的趋势，我们认为，由于政策持续偏暖，政策的累积效应开始叠加，周边市场由于憧憬奥巴马上台后的新政走势也颇强，从而使得A股市场面临少有的宽松环境，后市应该谨慎看多。但也注意到量能放大并不突出，盘中走势也显得不是很流畅，说明市场整体心态仍很谨慎，从形态看1900-2000点附近压力较大，量能不能很好配合的话，大盘选择比较曲折的方式上攻的概率较大。大盘周二、周三的调整也印证了我们的观点。
上周推荐了军工、新能源和医药等板块中的安泰科技、洪都航空和仁和药业等品种，主要是由于这些板块受到中线资金关注，在大盘震荡的过程中，表现会强于大盘，而且存在一定的波段机会，可反复进行操作，后市仍可继续保持关注。
本周展望：
由于上周五大盘出现上涨，一定程度上化解了周四跳空杀跌形成的巨大下跌动能，但整体量能配合欠佳，因此大盘也难以就此展开快速上攻。考虑到农历春节将至，节前交易日已经不多，在大盘不能快速展开上攻的局面下，后市演变成多空拉锯式的震荡市的概率较大。
从资金面上看，目前市场资金回笼压力已经消除，一般来说，春节前后也是场内外资金比较充沛的时期。有数据显示一季度将有1.22万亿巨额资金在公开市场“解禁”，其中到期的央行票据量就达近万亿元。同时由于08年一季度物价水平较高，09年的CPI和PPI将持续下降，因此央行进一步降息和降低存款准备金率的机会也很大，因此，短期市场面临流动性泛滥的局面，也使得市场热点不断。
09年一季度也是上市公司不佳的数据报表出台比较密集的时期，而宏观经济数据也将显示经济继续处于减速之中。这也解释了传统的蓝筹股为什么走势欠佳，导致大盘指数难有好的表现。从二级市场走势来看，钢铁、汽车等周期类板块已有中长线资金入场吸纳迹象，春节前后各类政策利好仍可能不断推出，总理也不止一次在公开场合提到要出台多项振兴产业的政策，因此，大盘下档空间也不大。
操作上，强调控制好总体仓位，建议继续关注军工、新能源等题材板块。此外，迪斯尼将落户上海也给上海本地股提供了反复活跃的机会，我们选择了研究部的专题报告《掘金上海经济再起飞-围绕世博会与迪斯尼的主题投资策略》，客户可作为参考。
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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